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Hong Kong «obliga» a Estados Unidos a aprobar los ETF de Ethereum

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Hechos clave:
  • Hong Kong es un “campo de pruebas” para futuras decisiones que se tomen en China continental.

  • En Estados Unidos, aún se debate si ether (ETH) es una mercancía o un título valor.

Hoy, 15 de abril de 2024, se aprobaron en Hong Kong los ETF al contado de bitcoin (BTC) y ether (ETH), criptomoneda de la red Ethereum.

Estos fondos permiten tener exposición a esas monedas digitales de forma indirecta, a través de instrumentos bursátiles regulados, como si se comerciaran acciones.

Tal como CriptoNoticias explicó esta mañana, la aprobación no es final y aún los aplicantes deben satisfacer requisitos regulatorios e introducir documentación antes de que el trading esté disponible en la bolsa de Hong Kong.

De todos modos, todo está en marcha para que BTC y ETH tengan presencia dentro de poco tiempo en la bolsa de Hong Kong, el quinto mercado financiero más grande del mundo.

La elevada expectativa por los ETF de criptomonedas en Hong Kong, no es tanto por el mercado hongkonés. El especialista en fondos de inversión, Eric Balchunas, explica que «el mercado de ETF de Hong Kong es pequeño, de solo 50.000 millones de dólares». Añade Balchunas: «Que otros países agreguen ETF de bitcoin es, sin duda, aditivo, pero es una moneda de cinco centavos en comparación con el poderoso mercado estadounidense».

Para entender por qué es importante la aprobación de los ETF de bitcoin en Hong Kong, primero hay que saber que esta no es una nación independiente sino que, desde 1997 —luego de 155 años de ser una colonia inglesa— Hong Kong le pertenece legalmente a la República Popular China. Aun así, se trata de una región administrativa especial con sus propias leyes y reglamentaciones.

Una de las diferencias entre China continental y Hong Kong está en el uso de bitcoin y criptomonedas. Mientras que en el territorio continental están prohibidas, en el archipiélago hongkonés se las permite y hay una floreciente industria.

Puede pensarse que, en materia financiera, Hong Kong es el campo de pruebas de China. Por lo tanto, si los ETF de bitcoin y ether resultan ser exitosos en la isla, el Gobierno chino podría verse presionado a flexibilizar su postura sobre los criptoactivos, aunque no sea más que para no quedarse afuera del negocio.

Siguiendo esta línea de pensamiento, la aprobación de los ETF de bitcoin y ether en Hong Kong no solo fortalece la posición de estos criptoactivos en el mercado asiático, sino que también establece un precedente significativo que puede influir en las decisiones regulatorias en otras jurisdicciones, especialmente en Estados Unidos.

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Estados Unidos, que ya ha aprobado ETF de bitcoin al contado, todavía se encuentra en un limbo regulatorio con respecto a ether. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE.UU. ha estado debatiendo si ether debe considerarse un título valor (security) o una mercancía (commodity). Esta distinción define el conjunto de regulaciones y supervisión a las que estaría sujeto el activo.

Pero ahora, Estados Unidos podría encontrarse en una posición donde no aprobar un ETF de Ethereum significaría perder una porción significativa del mercado en favor de Hong Kong.

Además, no se puede ignorar el contexto geopolítico en el que se desarrollan estas innovaciones financieras. La rivalidad económica entre China y Estados Unidos es palpable en múltiples frentes, desde el comercio hasta la tecnología y finanzas. Con Hong Kong actuando posiblemente como un campo de pruebas para la política china en criptoactivos, la presión sobre Estados Unidos para adaptarse y competir es considerable.

En este escenario, es plausible pensar que la aprobación de los ETF de Ethereum en Hong Kong podría actuar como un catalizador para una respuesta estadounidense. No solo por la presión de no quedarse atrás en términos de innovación financiera y tecnológica, sino también para mantener su supremacía financiera global.

Si Hong Kong logra captar una parte significativa del mercado de ether, Estados Unidos podría verse obligado a seguir el paso para no perder relevancia en el sector de las criptomonedas, que es cada vez más visto como un componente esencial del futuro financiero global.

Por lo tanto, parece no solo posible, sino probable, que la aprobación de ETF de Ethereum en Hong Kong presione a Estados Unidos para que haga lo mismo. De esta manera, Hong Kong no solo está poniendo a prueba su propio mercado, sino que, de hecho, podría estar «obligando» a Estados Unidos a entrar de lleno al juego de los ETF de Ethereum.

Habrá que esperar, quizás, hasta el 23 de mayo para conocer el desenlace de esta historia. Esa es la fecha límite que tiene la SEC estadounidense para definir si aprueba o no los ETF de Ethereum al contado.


Descargo de responsabilidad: Los puntos de vista y opiniones expresadas en este artículo pertenecen a su autor y no necesariamente reflejan aquellas de CriptoNoticias. La opinión del autor es a título informativo y en ninguna circunstancia constituye una recomendación de inversión ni asesoría financiera.

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Cripto

Las miradas se enfocan en Solana tras la aprobación de los ETF de Ethereum

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Hechos clave:

Con la aprobación en Estados Unidos de los ETF al contado de ether (ETH), la criptomoneda nativa de la red Ethereum, son varios los analistas que ven el camino abierto para el surgimiento de productos cotizados en bolsa de otras criptomonedas. 

Tal es la predicción de Bernstein, una empresa de asesoría financiera cuyos analistas creen que la criptomoneda de Solana (SOL) será la próxima en contar con un ETF al contado.  

«La aprobación del ETF de Ethereum abre el camino para que un primer activo blockchain que no sea bitcoin (BTC) sea considerado como una mercancía (commodity), generando esperanzas para que criptomonedas semejantes a Ethereum (probablemente Solana) sigan la misma ruta», escribieron los analistas Gautam Chhugani y Mahika Sapra. 

La idea de Bernstein fue apoyada por el trader de «Fast Money» de CNBC, Brian Kelly, quien también planteó la posibilidad de que SOL sea la próxima criptomoneda en obtener un ETF en Estados Unidos.    

«Tienes que pensar en solana como el próximo. Bitcoin, Ethereum y Solana son probablemente los tres grandes para este ciclo», agregó Kelly.  

Se resalta, en ese sentido, el precedente que se marca con la aprobación del ETF de Ethereum por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Ello, tomando en cuenta que se trata del primer activo no relacionado con la cadena de bloques de bitcoin en ser clasificado como mercancía, aun estando en el debate sobre los títulos valor que ha protagonizado la SEC en los últimos años. 

Tal como ha informado CriptoNoticias, el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha hecho público muchas veces su criterio señalando que, a su juicio, la mayoría de los criptoactivos (excepto BTC) son títulos valor, una situación que los colocaría bajo la supervisión y control del organismo. En ese sentido, su opinión sobre ETH ha sido, hasta ahora, ambigua.  

Con este alegato la SEC ha interpuesto varias demandas en contra de exchanges de criptomonedas, acusándolos de comercializar títulos valor sin autorización. Solana fue uno de los criptoactivos que se incluyó en esta clasificación al ser citado en la demanda de la Comisión contra Binance presentada en 2023

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En ese momento, la SEC presentó un extenso documento intentando demostrar que la altcoin SOL es un valor, argumentando, sobre todo, que fue lanzado a través de una oferta inicial de monedas (ICO). Un planteamiento que fue refutado por la Fundación Solana, rechazando la posición de la SEC. Hasta ahora el tribunal no se ha pronunciado en torno a esta demanda, la cual sigue en curso y se espera una sentencia.

No obstante, aunque es probable que la situación de SOL sea sometida a una revisión más profunda a la luz del lanzamiento de los ETF de Ethereum, no es del todo previsible lo que sucederá con la demanda y las implicaciones que la decisión de los jueces puedan tener en la situación de la criptomoneda. 

Al respecto, los analistas también resaltan el hecho de que la aprobación de los fondos cotizados de ETH se hace en el marco de un cambio de postura de la administración de Joe Biden, cuyo gobierno se ha estado mostrando un poco más abierto hacia el ecosistema de las criptomonedas en las últimas semanas. Una actitud que podría seguir suavizándose en los próximos meses.

El cambio se presenta en un contexto político marcado por las expectativas presentes en torno a las elecciones presidenciales que se realizarán en noviembre próximo. Se prevé así que, durante la campaña presidencial, las propuestas relacionadas con las criptomonedas jueguen un rol importante para los electores, tal como indican las encuestas

De esta forma, la situación política actual de EE. UU. está influenciando notoriamente las políticas en torno a bitcoin, pues ahora hasta el expresidente y candidato presidencial Donald Trump manifiesta opiniones favorables hacia el ecosistema. 

En este punto, Bernstein considera que, si Trump es elegido, las criptomonedas podrían recibir un importante apoyo tanto de los legisladores como de los organismos gubernamentales (con un nuevo presidente de la SEC). Algo que podría marcar el comienzo de cambios duraderos en la integración del sector al sistema financiero.  

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Moody’s mejora calificación de El Salvador pese a sus dudas por adopción de bitcoin

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Hechos clave:
  • El presidente Nayib Bukele festejó la mejora de la agencia calificadora

  • Antes, la firma creía que el país era más riesgoso por comprar criptoactivos

En un giro sorpresivo, la agencia calificadora Moody’s Ratings cambió su evaluación sobre los interrogantes que les generaba El Salvador con la adopción de bitcoin (BTC) y elevó la nota de riesgo soberano como emisor de deuda a largo plazo a ‘Caa1’ de un ‘Caa3’.  

Esta revisión es un aval a las políticas económicas que está implementando el presidente salvadoreño reelecto, Nayib Bukele, quien decidió lanzar, hace un mes, una oferta de recompra de los títulos de deuda externa que vencen entre el 2025 y 2029.  

La jugada, que implicó la aceptación de compra anticipada de sus bonos por 469.9 millones de dólares -incluyendo intereses-, fue vista como una señal positiva en el mercado financiero. El propio Bukele lo celebró con un mensaje en su cuenta personal de X:  

“Sí, sí, todavía estamos lejos; pero acabamos de subir dos escaleras más”, señaló el mandatario. 

Bukele se refirió a la calificación de Moody´s como un paso hacia adelante. Fuente: X/nayibbukele.

Como había reportado CriptoNoticias, la adopción de bitcoin en El Salvador produjo que las calificadoras de riesgo internacionales fijaran su mirada en cada movimiento que hace el presidente Nayib Bukele con la criptomoneda. Y Moody’s fue una de las entidades que observaron con preocupación la iniciativa.  

En una evaluación previa, la calificadora había señalado que el manejo que hace el gobierno de El Salvador con los criptoactivos podría llevar al país a una zona de riesgo, y que la situación “era débil” y reflejaba “una creciente posibilidad de incumplimiento” del pago de la deuda. 

Pese a los señalamientos, El Salvador continuó con su política de adopción de bitcoin, que incluyó además un programa de compras diarias. En marzo, Bukele señaló que esta medida seguirá en marcha “hasta que bitcoin se vuelva inasequible con las monedas fiduciarias”, tal como lo reportó CriptoNoticias.  

Por qué Moody’s mejoró la calificación

Lo cierto es que los resultados económicos recientes en El Salvador empezaron a modificar la percepción de las calificadoras que tiene un rol influyente en las decisiones que toman los inversores globales.  

En el comunicado oficial, Moody’s destacó la perspectiva estable de los compromisos financieros del país centroamericano: 

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«La mejora se debe a una disminución significativa de los riesgos crediticios, desde niveles de riesgo muy altos, para el soberano dada la menor probabilidad de episodios de estrés de liquidez», indicó la entidad. 

En la misma línea, para Moody’s, “las operaciones de gestión del pasivo, que incluyen una recompra de deuda realizada en abril de 2024, han reducido significativamente las amortizaciones de deuda externa hasta 2027″. 

«El Gobierno ha podido extender el perfil de vencimientos de su deuda interna disminuyendo su dependencia de instrumentos de corto plazo mediante la emisión de notas de mayor plazo a bancos locales», agregó el reporte. 

Otro de los puntos destacados fueron las acciones implementadas sobre «reperfilamiento de deuda” y los “déficits fiscales moderados y relativamente estables”, lo que provocó que se hayan “reducido las necesidades generales de financiamiento del Gobierno». 

Moody's Reporte Tecnología Blockchain Potencial
La calificadora de riesgo Moody’s modificó su evaluación sobre El Salvador

A pesar de esta señal positiva, lo cierto es que todavía Bukele genera suspicacias en el mundo inversor en cuanto liderazgo político.  

Según Moody’s, el país centroamericano mantiene «instituciones y gobernanza débiles, así como una susceptibilidad relativamente alta al riesgo de eventos que refleja el acceso limitado del Gobierno a la financiación transfronteriza». 

La gestión de Bukele atraviesa fuertes cuestionamientos de organismos internacionales por sus políticas de derechos humanos y su controversial gestión de gobierno en las instituciones republicanas.  

En contraste, la audaz política de Estado de adquisición de bitcoin para fortalecer las reservas está rindiendo frutos con crecientes ganancias, lo que despeja paulatinamente los fantasmas preexistentes sobre presuntos riesgos para la estabilidad financiera.

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Bitcoin registra 9 días seguidos de entradas de dinero mediante ETF

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Hechos clave:
  • El hecho es potencialmente alcista para el precio de bitcoin el mediano y largo plazo.

  • En 2 o 3 semanas, los ETF de bitcoin tendrán una nueva competencia.

Los ETF de bitcoin (BTC) al contado han recuperado su senda ganadora, luego de varias semanas “flojas” en cuanto a entradas de capital se refiere.

En total, los fondos basados en la primera moneda digital registraron 1.750 millones de dólares en ingresos durante los últimos nueve días.

Esta es la racha más larga de entradas de capital para los ETF desde mediados de marzo. Ayer, 24 de mayo recaudaron 107 millones de dólares. Esto se puede ver en el siguiente gráfico del rastreador SoSoValue.

Entradas y salidas de los ETF de bitcoin. Fuente: SoSoValue.

Las entradas estuvieron lideradas por el ETF gestionado por la empresa BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), con 89 millones de dólares. Este es de los productos financieros que mejor comportamiento ha tenido desde que se lanzaron en enero.

Le sigue la compañía Fidelity con su fondo Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) con 19 millones de dólares. El fondo de bitcoin de la empresa VanEck, VanEck Bitcoin Trust (HODL) reportó entradas netas de 10 millones de dólares.

Los que menos flujo de dinero registraron fueron los fondos de las empresas Ark Invest, 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) e Invesco y Galaxy Digital, Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) con entradas netas de 2 millones de dólares, respectivamente.  

Los fondos de WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) Bitwise Bitcoin ETF (BITB) y Hashdex (DEFI) no tuvieron ni entradas ni salidas de capital; lo que indica un mercado neutral para estos productos.

En cambio, el único con salidas de capital fue el fondo gestionado de la empresa Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) con 14 millones de dólares.  

Si esta tendencia persiste, será alcista para el precio de bitcoin debido al funcionamiento de los ETF al contado, que están respaldados por el activo subyacente. Las empresas gestoras de fondo al contado deben comprar y mantener bitcoin en sus tesorerías para respaldar sus acciones.

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Este proceso de compras de bitcoin para respaldar los ETF al contado crea una demanda directa y tangible en el mercado. A medida que más inversionistas trasladan capital a estos fondos, las empresas que gestionan los ETF deben adquirir más bitcoin para mantener el respaldo adecuado. Esto, a su vez, reduce la cantidad de bitcoin disponible en el mercado abierto, lo que puede llevar a un aumento en el precio debido a la oferta limitada.

Una posible competencia le llegó a los ETF de bitcoin

Sin duda, los ETF de bitcoin han sido bien recibidos por los mercados desde su lanzamiento en enero. Hasta ayer, los fondos registraron entradas netas totales de 13.430 millones de dólares.

Con la aprobación de los ETF al contado de ether (ETH), criptomoneda de Ethereum, ayer en Estados Unidos, se plantea la posibilidad de que estos productos podrían quitarle terreno sus pares de bitcoin. Estos nuevos ETF empezarán a comerciarse a mediados de junio, probablemente.

Para Eric Balchunas, un especialista en el área de los fondos cotizados en bolsa, el panorama no luce tan favorable. Según sus comentarios, los ETF de Ethereum obtendrán apenas entre el 10% y el 15% de los activos que tienen los ETF de bitcoin hoy en día.

El especialista también establece otro desafío que podrían tener los nuevos productos financieros. Se trata de cómo van penetrar en el mundo de la llamada generación “boomer”. Estas son personas que tienen entre 50 y 75 años. Esto lo menciona porque hay una cantidad considerable de inversionistas pertenecen a ese grupo demográfico.

Balchunas considera que, en el caso de bitcoin, es fácil de entender para esos inversionistas, ya que se suele comparar a la moneda digital con el oro, por eso le dicen el oro digital. Por ello se pregunta ¿existe una frase simple como esa para ether?

Por su parte, con una mejor expectativa, el banco británico, Standard Chartered, calcula que los fondos de ether podrían generar entradas en sus primeros 12 meses de entre 15.000 millones y 45.000 millones de d+olares, como lo reportó CriptoNoticias.

En cuanto al precio de la criptomoneda, el banco proyecta que será de 8.000 dólares a finales de este 2024. Tras la aprobación de los ETF subió hasta los 3.900 dólares, pero luego descendió y en la jornada actual se mantiene en 3.700 dólares como lo hace desde hace cuatro días.

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