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Política y Economía

Milei convocó a diputados y senadores libertarios: las presidencias de las Cámaras y el paquete de medidas, en agenda

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Milei se encuentra en Estados Unidos con una comitiva estrecha de asesores. Regresa mañana a la madrugada (REUTERS/Kevin Lamarque) (KEVIN LAMARQUE/)

Mientras crecen los cortocircuitos entre La Libertad Avanza y el PRO por la designación de autoridades en la Cámara de Diputados, Javier Milei priorizará la agenda legislativa al regreso de su viaje relámpago a Estados Unidos. Mañana recibirá en el Hotel Libertador a los diputados y senadores electos de su espacio para hablarles de los proyectos de ley que planea enviar al Congreso, pero probablemente sea una reunión política, en plena tensión, también, al interior del propio frente de derecha, por la distribución de poder con sus socios de otros partidos.

Milei dejará hoy Washington y arribará a Buenos Aires por la madrugada, pero tendrá pocas horas para dormir. El encuentro con los legisladores electos de su espacio será a las 10, en el búnker de avenida Córdoba y Maipú donde probablemente pase la noche, según revelaron desde La Libertad Avanza mientras el líder se preparaba para volver a la Argentina.

El motivo oficial del encuentro será explicar el nuevo paquetes de medidas que tiene previsto enviar al Congreso durante las sesiones extraordinarias que, ya confirmó, convocará en los próximos días. Pero será sobre todo una forma de ordenar su tropa en medio de los ruidos que se generaron a partir de la puja subterránea por la presidencia de la Cámara baja -y de las dudas que hay en el Senado, y de enviar un mensaje a sus socios amarillos.

El presidente electo coquetea con la posibilidad de nombrar a Florencio Randazzo, referente del peronismo disidente y aliado del cordobés Juan Schiaretti al frente de la Cámara de Diputados. Pero debe lidiar con la presión del partido que preside Patricia Bullrich, donde estaban convencidos de que el halcón Cristian Ritondo se quedaría con ese lugar tras ayudarlos a ganar las elecciones y se vieron decepcionados, la semana pasada, cuando entendieron que ese nombramiento estaba en riesgo.

Javier Milei, Mauricio Macri, Cristian Ritondo, Guillermo Francos y Florencio Randazzo
Milei y Francos dejaron saber que quieren a Randazzo en la presidencia de la Cámara de Diputados, pero Macri presiona por Cristian Ritondo

Al cortocircuito se suma el malestar de los propios libertarios, que se inclinan por un presidente violeta “puro”. Una postura muy alejada de la estrategia que se maneja en la cúpula de LLA, donde intentan ampliar para poder gobernar en la crisis y, sobre todo, durante la época de ajuste “muy dura” que se aproxima, según el propio Milei. Creen que Randazzo les permitiría obtener un mejor vínculo con los sectores del peronismo no kirchnerista, y dan por descontado el apoyo de los “halcones” del PRO.

Hoy, el ministro del Interior, Guillermo Francos, que está encargado desde las PASO de las relaciones con la dirigencia de las provincias y que se inclina por un acuerdo más amplio que exceda a Pro para garantizar gobernabilidad, se sumó inesperadamente a un encuentro con los gobernadores en la sede porteña del Banco Provincia en búsqueda de consensos. Un gesto al peronismo que cayó mal en las filas del macrismo, donde se sienten destratados a pesar del apoyo “incondicional” que le dieron a los libertarios. Es posible que mañana Francos, uno de los referentes de mayor confianza de Milei, también participe de la reunión en el Libertador para bajar línea.

Milei no conoce a muchos de los legisladores electos. Durante el cierre de listas había dejado el armado territorial y de listas en manos de su hermana y asesora principal, Karina Milei, y en su momento, del colaborador Carlos Kikuchi -actual senador provincial electo-. En la reunión de mañana buscará relacionarse de manera más cercana con los referentes de un ámbito clave para la etapa que viene, en especial si cumple con su promesa de acelerar todo lo posible el debate de reformas estructurales para aprovechar el impulso de las elecciones.

El momento de la reunión, confirmada esta tade, es clave. Es que para mañana por la tarde, Cristina KIrchner convocó a la Asamblea Legislativa para realizar, como dicta el Código Nacional Electoral, la sumatoria de los resultados definitivos de la segunda vuelta electoral comunicados al Senado, determinar la fórmula más votada y, en consecuencia, proclamar al presidente y vicepresidente electos. Será la primera actividad de peso en Congreso después de los comicios, y si bien durará sólo 30 minutos, será un escenario ideal para la rosca legislativa mientras los espacios aliados debaten por la distribución de cargos.

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Política y Economía

¿Cómo será la recesión en 2024?

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29 febrero de 2024

Por Lorenzo Sigaut Gravina y Gonzalo Carrera Economistas de Equilibra

La semana pasada el Indec dio a conocer el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de diciembre de 2023, el cual cayó 4,5% interanual (i.a.) y 3,1% sin estacionalidad (s.e.). 

De esta forma, el PIB cerró 2023 con una caída promedio anual de 1,6% producto del desplome de la producción agropecuaria (-20,4% anual por la sequía), ya que el EMAE no agropecuario se estancó el año pasado.

El dato del cierre del 2023 nos permite calcular el arrastre estadístico que deja el nivel de actividad para 2024. Si tomamos el promedio del EMAE s.e. del cuarto trimestre de 2023 este es negativo en casi 1%, pero asciende a 3,5% considerando el EMAE s.e. de diciembre. Es decir, si durante 2024 la economía se mantiene estable en el nivel de actividad del cuarto trimestre o de diciembre, registraría una caída promedio anual de casi 1% o 3,5%, respectivamente.

Los primeros datos de 2024 confirman una fuerte contracción de la economía. El modelo de anticipo de actividad de Equilibra nos muestra una caída del EMAE de 4,5% i.a. y 0,5% mensual s.e., fundamentalmente por la contracción del EMAE sin agro (-5,6% i.a.). Si la actividad perdura en este nivel hasta fin de año, la caída promediaría 4% anual. 

Queda claro entonces que este año será recesivo. 

  • Ahora bien, ¿cuál será la magnitud de la caída de la actividad y hasta cuándo durará? 
  • ¿Qué sectores serán los más perjudicados? 
  • ¿Cómo se reflejará esto en términos de componentes de la demanda agregada?

Estimamos que la caída desestacionalizada del primer trimestre de 2024 será incluso mayor a la observada en el cuarto trimestre de 202 (-1,9%). Pero, las perspectivas para el segundo trimestre son menos pesimistas pues, a pesar de un reciente recorte de rendimientos esperados de la cosecha gruesa, se espera una fuerte recuperación del agro. 

Este sector junto a minas y canteras (litio y Vaca Muerta) apuntalarán el nivel de actividad a lo largo del año. 

Pero para que se observe una recuperación de la actividad en el segundo trimestre tendría que mejorar el ingreso real de las familias, lo cual depende principalmente de la carrera precios-salarios ya que prevemos una contracción del empleo (leve) y de las transferencias reales de la seguridad social (fuerte)

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Si el Gobierno logra sostener el crawling al 2% por mes durante el segundo trimestre, la inflación podría volver al dígito mensual una vez hecho el ajuste de precios regulados, lo que permitiría recomponer el poder adquisitivo de los ingresos laborales e impulsar la recuperación de la actividad. Pero lograr esto no será sencillo: las reservas netas del BCRA siguen en terreno negativo; el Tipo de Cambio Real (TCR) ya se encuentra en niveles de equilibrio según el staff del FMI y, no se consiguió -aún- reabrir el financiamiento externo en un contexto de crecientes vencimientos de deuda pública en moneda dura. 

Si el Ejecutivo logra ordenar la macroeconomía sin atrasar en demasía el TCR, es probable que comiencen a observarse brotes verdes hacia la primavera. 

Sólo incurriendo en atraso cambiario podría observarse una recuperación significativa del ingreso real que recomponga la actividad en el segundo trimestre, pues la aceleración del deslizamiento cambiario o un salto discreto del tipo de cambio impedirían que los salarios reales se recompongan.

Pese a que el impacto positivo de la producción agropecuaria comenzará a diluirse, las perspectivas de actividad para el segundo semestre son más auspiciosas. Si el Ejecutivo logra ordenar la macroeconomía sin atrasar en demasía el TCR, es probable que comiencen a observarse brotes verdes hacia la primavera. Caso contrario, la recuperación sería más ardua y lenta. 

Sería deseable que en el segundo semestre haya una recuperación de la actividad en forma de V, pero para que ello suceda deberían sortearse satisfactoriamente múltiples obstáculos. No descartamos este escenario optimista, pero no lo consideramos el más probable. 

De hecho, nuestro escenario base contempla una lenta recuperación del nivel de actividad con una forma más parecida a una “U”, que implica una caída promedio anual de -al menos- 4% anual (mayor al 2,8% previsto por el FMI). 

Pese a que es poco probable, no se puede descartar tampoco un escenario pesimista en que la actividad no logra recomponerse a lo largo de todo el año.

Otra forma de ver el desempeño del PIB 2024 es a través de los componentes de la demanda agregada: Consumo, Inversión, Exportación Netas (Exportaciones menos Importaciones). El Consumo agregado (Público y Privado) que representa aproximadamente el 85% del PIB, sufrirá una fuerte contracción en 2024 (-8%), por el desplome del salario real (-10% anual), el empleo, el crédito y las transferencias del sector público a las familias (seguridad social y subsidios). La merma del Consumo agregado no llegaría a los dos dígitos porque las familias suelen utilizar parte de sus ahorros para suavizar el ajuste de su gasto.

Tanto en inversión como en importaciones esperamos caídas de dos dígitos para 2024. 

  • La inversión sufrirá por caída en el consumo (más marcada en bienes durables), mayor capacidad instalada ociosa; elevada incertidumbre política; caída de la construcción privada y fuerte recorte del gasto de capital del sector público. Un repunte de la inversión por desregulación en diversas actividades no lograría compensar esta caída, ya que se daría una vez estabilizada la macro, lo cual en el mejor de los casos sucedería en la segunda mitad del año. 
  • Por su parte, la contracción de las importaciones superará el dígito por la mayor caída de la actividad de sectores demandantes de insumos externos, el encarecimiento de las compras (corrección cambiaria e Impuesto País), la sustitución de gas importado por local y la acumulación de deudas comerciales.

Por último, esperamos una fuerte expansión de las exportaciones por mejora de la competitividad externa; recuperación del agro; expansión de la minería y la producción de gas y petróleo. La mejora prevista para los volúmenes exportados permitiría volver a niveles de 2022, y explicará junto con la contracción de las importaciones, una mejora significativa de las exportaciones netas.

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Política y Economía

EE.UU. elogia “pasos importantes” del plan económico de Milei

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29 febrero de 2024

(Por Pablo Giuliano, Corresponsal) – La secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, Janet Yellen, afirmó hoy en Brasil que el gobierno del presidente Javier Milei “dio pasos importantes” en el aspecto fiscal, cambiario y de lucha contra la inflación, pero advirtió que es de “vital importancia” el desafío de “proteger a los más vulnerables”.

Lo dijo al reunirse en San Pablo, en el marco de la reunión de finanzas del G20, con el ministro de Economía, Luis Caputo, quien explicó las medidas tomadas por el presidente.

“No cabe duda de que éste ha sido y seguirá siendo un difícil período de transición económica para los argentinos, proteger a los más vulnerables durante esta transición será un reto, pero es de vital importancia”, dijo Yellen en una declaración abierta a la prensa antes de iniciar la reunión con Caputo.

La funcionaria del gobierno de Joe Biden aseguró que “el Gobierno de Milei ha heredado una ardua tarea de estabilización pero ya ha dado algunos pasos importantes hacia el restablecimiento de la sostenibilidad fiscal, el ajuste del tipo de cambio y la lucha contra la inflación”.

La secretaria del Tesoro estadounidense dijo que prevé una “relación activa y constructiva” con el Ministerio de Economía argentino.

El pedido de Yelen en torno a resguardar a los sectores más vulnerables en la tarea de la recomposición de la economía se dio en la misma línea que lo hiciera hace siete días en Buenos Aires la subdirectora Gerente del FMI, Gita Gopinath, quien resaltó los resultados de las primeras medidas del gobierno de Javier MIlei, pero pidió “reforzar el apoyo a los sectores vulnerables”, y que la carga del ajuste “no recaiga desproporcionadamente en las familias trabajadoras”.

Caputo, por su parte, hizo en San Pablo su presentación ante los fotógrafos y periodistas hablando en inglés a su par estadounidense y enfatizó que el plan económico busca ser un “punto de inflexión” para solucionar los problemas como la inflación.

“Estamos trabajando muy duro, estamos haciendo esfuerzos muy grandes para ocuparnos de la economía”, dijo el ministro, quien también trazó una explicación breve sobre las razones que llevaron a la población a elegir al presidente Milei.

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“Nuestro presidente no ha mentido en la campaña, la gente por eso lo reconoce, fue muy abierto y honesto”, aseguró Caputo, que indicó que la población argentina confía en las reformas que lleva adelante el Gobierno.

El primer encuentro de Caputo con la jefa de la economía estadounidense se produjo en una de las salas de reuniones montadas en el segundo piso del edificio de la Bienal de Sao Paulo, el centro de exposiciones de arte diseñado entre vidrio y curvas de concreto por el arquitecto modernista Oscar Niemeyer, en medio del bosque del Parque Ibirapuera.

La reunión, en la que Caputo estuvo acompañado por el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, además del tratamiento bilateral con uno de los principales socios de la Argentina, tiene también relevancia por el peso de Yellen y Estados Unidos en el board del Fondo Monetario Internacional, donde Washington tiene poder de veto.

Durante la jornada, Caputo también participó en un desayuno junto a ministros de Finanzas, gobernadores de Bancos Centrales y jefes de organizaciones internacionales, y en los paneles de discusión sobre “La fiscalidad internacional para el siglo XXI”; y sobre la “Deuda global y financiación para el desarrollo sotenible”

  • Además, el titular del Palacio de Hacienda mantuvo un encuentro bilateral con su par de Finanzas de Alemania, Christian Lindner, con quien conversó sobre los desafíos a los que se enfrenta Argentina y las políticas de estabilización que se están llevando adelante.

También, dialogaron sobre las oportunidades que se abren con las reformas que se están impulsando en áreas de interés común para inversiones de empresas alemanas en sectores estratégicos para ambas naciones, informó el Palacio de Hacienda.

Por otro lado, el titular de Economía tuvo una reunión con el secretario general de la OCDE, Mathias Cormann, en la que se analizó el acceso de Argentina a la organización, y el rol central que tiene el Ministerio de Economía en ese proceso.

Caputo y Yellen frente a frente.

Finalmente, el Ministro se reunió con el Presidente del Banco Mundial, Ajay Banga, y con el Director Gerente de Operaciones del organismo, Axel Van Trotsenburg, para analizar como esa institución puede apoyar a Argentina a lograr sus objetivos y desarrollar la inversión privada.

  • En el segundo y último día de la reunión de ministros, el G20 comenzó a debatir la propuesta brasileña de la incorporación en los documentos de cara a la cumbre presidencial de noviembre en Río de Janeiro, de trabajar para crear un impuesto internacional a los billonarios y superricos que aprovechan las brechas de cada país para evadir tributos.

Ayer, el ministro Caputo había mantenido un encuentro con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, junto con Quirno y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili.

Tras el encuentro, Caputo remarcó que se trató de una “muy buena reunión” y que la directora del organismo “celebra y apoya las medidas y los resultados obtenidos por esta nueva administración”.

“Los equipos continuarán trabajando en la mejor estrategia para seguir apoyando los esfuerzos del país”, agregó, según el Ministerio de Economía.

En las redes sociales, Georgieva aseguró que fue una “excelente reunión” y destacó “los esfuerzos sostenidos de las autoridades para restaurar la estabilidad, apoyar a los más vulnerables y generar respaldo para las reformas”.

Quirno también mantuvo un encuentro con Ceyla Pazarbasioglu, titular de la Dirección de Política Estratégica y Revisión del FMI, en el que se dialogó sobre la evolución del programa de Argentina y el balance de la visita de Gita Gopinath al país.
 

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Política y Economía

El Banco Central cortó la racha compradora y vendió US$ 142 millones

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29 febrero de 2024

NA.- El Banco Central de la República Argentina (BCRA) vendió US$142 millones en la última rueda del mes y así cortó una racha de 18 ruedas consecutivas de compras. 

Es la segunda venta que se registra durante la presidencia de Javier Milei. 

La venta anterior, había sido el 31 de enero, luego del pago al FMI, cuando debió vender US$10 millones.

Además las reservas cayeron  este jueves US$ 910 millones y cerraron el mes en los US$ 26.685 millones

Desde el 10 de diciembre, y devaluación mediante, las reservas aumentaron US$ 5.477 millones, desde los US$ 21.208 millones con que concluyó el pasado 7 de diciembre.

Más allá de la venta de dólares de la jornada, en febrero el BCRA acumuló compras por US$ 2.357 millones y desde el 13 de diciembre totaliza ingresos por US$ 8.492 millones.

Sin embargo, con un mayor nivel de ingreso al mercado de cambios de los importadores, el ritmo de compra por parte de la autoridad monetaria viene menguando. 

Hoy el volumen operado en el MULC fue de US$ 314 millones aproximadamente y el Central se desprendió además de otros US$ 142 millones. El día de ayer, los importadores habían accedido a $347 millones siendo el día de mayor ingreso desde que se esta regularizando el mercado, pero hoy, el acceso fue mayor, de unos US$ 455 millones. 

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Para el caso de la caída en las reservas brutas, fuentes del Banco Central confirmaron que la baja de US$910 millones se debió al pago de un bono de la Provincia de Buenos Aires por casi 350 millones y a “flujos estacionales relacionados con el cierre de mes y los vencimientos de contratos de futuros”. 

Con esta caída cierra febrero con una merma en las reservas brutas de US$ 950 millones. Sin embargo, por los saldos de acumulación de diciembre (US$ 1.863 millones) y de enero (US$ 4.564), el saldo desde el diez de diciembre sigue siendo positivo en US$ 5.477 millones y en 2024 de US$ 3.614 millones positivos.

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