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Política y Economía

Paquete fiscal recortado: el impacto en las metas de Caputo y el efecto colateral en el blanqueo

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En 10 días, el miércoles 26 la Cámara de Diputados comenzará a debatir los proyectos de la Ley de Bases y el Paquete Fiscal que volvieron con cambios del Senado. Se conocerá así el destino final de buena parte del paquete de leyes que el gobierno nacional considera crucial para avanzar con su reforma del Estado y descentralización de la Economía. También para, en teoría, allanar el camino a nuevas inversiones y comenzar un proceso de reducción de la presión tributaria.

El articulado de la Ley Bases tiene mucho de impacto social y político (con una reforma laboral expectante, el esquema de RIGI o la privatización de empresas estatales), pero el Paquete Fiscal es sumamente sensible para los números que monitorean el ministro Luis Caputo y sus pares en Tesoro y BCRA.

Hasta ahora, las noticias que la aprobación en el Senado le dio al gobierno suena más a vaso medio vacío: hubo cambios en los topes de facturación para los Monotributistas (fuerte alivio para muchos contribuyentes); y se aprobó el Blanqueo de Capitales.

Pero la baja de las modificaciones en Bienes Personales y la restauración de la cuarta categoría en el Impuesto a las Ganancias puede ser un dolor de cabeza. No sólo para las arcas nacionales, sino también para las provinciales.

El impacto que esa “derrota legislativa” tendrá en la recaudación y en las metas fiscales aún en difícil de dimensionar. Pero más allá de los números se pueden esbozar algunas conclusiones:

-Qué la velocidad del ajuste del gasto público comienza a descender, desde los voraces primeros meses. Esto es porque hay que comenzar a pagar los aumentos previsionales.

-De mantenerse la situación fiscal que se votó en Senadores (no Bienes Personales ni Impuesto a las Ganancias) se complica encontrar estímulos fiscales para quitar o reducir otros impuestos. Hay expectativas de que el Impuesto país pase del 17,5% actual a 7,5%. Pero un escenario es con la recaudación de Ganancias corriendo y otra sin ella.

-Si no hay reformas en Bienes Personales (a la baja) también se quita estímulos al Blanqueo. El Blanqueo se aprobó y posiblemente se concrete, pero si lo declara impacta en Bienes Personales la posibilidad de que no sea todo lo contundente que el gobierno pretende está cerca.

La foto fiscal hoy. Sobre la situación fiscal actual y los escenarios que se abren el economista y presidente del Iaraf, Nadin Argañaraz dejó algunas reflexiones para destacar:

“Lo primero para decir es que en enero tuvimos un ajuste de 8,8 puntos del PBI que fue un 50% más del necesario. Eso se fue reduciendo hasta abril, con menos fuerza, pero todavía por encima del necesario. En el primer cuatrimestre hubo un ajuste fiscal un 25% por encima de lo necesario. En mayo empezó a reducirse el ajuste del gasto interanual porque empezaste a pagar jubilaciones. Y del total del ajuste un 33% fue por licuación de las jubilaciones. Va a seguir disminuyendo la intensidad de la caída del gasto, eso se va a ir reduciendo”, explicó.

En esa línea profundizó: “Al paquete fiscal que estaba en el congreso hay que analizarlo integralmente porque un elemento tiene impacto en el otro. Por ejemplo, el gobierno estimó una reducción de Bienes Personales generando un incentivo para que sea mayor la exteriorización de activos, del blanqueo. Si vos ahora sacas eso, se baja ese cambio en Bienes Personales, si eso termina así en el proceso legislativo el gobierno no va a perder recaudación que tenía previsto perder, pero no vas a obtener una recaudación extra que el gobierno haya estimado por más blanqueo”.

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-¿El superávit que estamos viendo se sostiene sin ingresos como Ganancias?
-Hay que considerar varias cosas para el análisis. Con la reforma de diciembre la recaudación que perdiste es 0.9% del Producto y con los cambios en Senado más o menos quedó en 0,4% por las concesiones a provincias del sur. O sea, si se aprueba Ganancias hay una recaudación extra de 0,4%. Hoy esos ingresos se estarían resignando. Con la baja de la alícuota de Bienes Personales, para entre otras cosas, incentivar blanqueo, esa baja tiene un costo fiscal de 0,4% del Producto. Es decir, lo que iba a caer de recaudación por Bienes Personales no lo tenes como pérdida. Y lo que desconocemos es cuánto extra ingresaría por blanqueo incentivado por esa baja en la alícuota de Bienes Personales.

En ese análisis, el costo fiscal principal viene por los ingresos extras que no llegarían desde el blanqueo al no tener el estímulo vía Bienes Personales. Porque si bien se perderían ingresos por Ganancias, eso casi se compensa con lo que no pierde el fisco al no tener una menor alícuota de Bienes Personales.

“En definitiva, lo que nos falta saber es cuánto de ingresos extras vía Blanqueo estimulado por la baja en Bienes Personales perdería el gobierno. Por más que se compensen la pérdida de ingresos de Ganancias con la no baja en la alícuota de Bienes Personales el gobierno va a insistir con estos proyectos por los efectos colaterales que tienen, por ejemplo, estimulando el esquema de blanqueo de Capitales. Blanqueo vas a tener, pero si no tenes la baja en la alícuota de Bienes Personas impacta en la magnitud que puede tener”, apuntó Argañaraz.

-¿Sin la restauración de Ganancias se saca estímulos a la reducción de otros impuestos, como el Impuesto País?
-Hay que ver que espera el gobierno del blanqueo, porque el blanqueo va a significar un movimiento en la actividad económica que genera más ingresos. Aun sin saber esos números hay una resignación de ingresos y hay que ver como influye en la baja de impuestos como el País.

-¿En lo que va de esta gestión hubo alguna baja en la presión tributaria?
-No, no ha habido baja. Lo más significativo entre los principales impuestos fue la suba de País que hizo este gobierno en diciembre y que ahora bajaría si se avanza con la reforma. En algunas provincias tuviste subas en Ingresos Brutos y en municipios también hubo nuevas tasas o suba de tasas. Hoy es más alta por País y algunas cuestiones provinciales puntuales. El desafío es mayor para bajar la carga, la devaluación en Argentina nunca genera competitividad genuina, si el gobierno va por el camino de bajar costos uno de los costos vitales son los impuestos. Más allá de las desregulación y demás el gobierno tiene que empezar a dar señales concretas con la baja de impuestos.

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Política y Economía

Biden no le podía ganar a Trump. ¿Y Harris?

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21 julio de 2024

A medida que figuras con mucho peso político le iban pidiendo que desistiese de su candidatura, la suerte de Joe Biden estaba echada. 

La decisión no podía demorarse y finalmente llegó este fin de semana. 

Continuar con la indefinición hubiese complicado aún más las chances de los demócratas de seguir en el gobierno.

Apenas se conoció la decisión de Biden, se hicieron públicos los apoyos en privado que se venían manifestando a favor de la candidatura de Kamala Harris. El primero en apoyarla fue el propio presidente y le siguieron, entre otros, Bill y Hillary Clinton.     

Donald Trump tenía, hasta la renuncia  de Biden, una enorme ventaja en las encuestas. La lección presidencial aparecía virtualmente resuelta. Pero con Harris comienza una nueva  campaña. Si bien no es una figura popular, puede recuperar cierta mística que se había perdido entre las filas demócratas.   

Harris defenderá la gestión del presidente Biden en sus principales aspectos, pero tendrá que darle un tono diferente a su campaña. Es la segunda mujer en competir por la presidencia del país y en un ciclo electoral en la que tanto se ha hablado de la edad de los candidatos, ella tiene 20 menos que Trump: Kamala Harris tiene 59 años.

Por otra parte, más allá de las debilidades en el campo demócrata, no debe olvidarse que Trump es un candidato con vulnerabilidades. 

En las próximas semanas y luego de la Convención Demócrata que se realizará en agosto en Chicago, se tendrán más elementos para responder  a la pregunta más relevante y es si Harris es más competitiva que Biden frente a Trump.   

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Política y Economía

Urgente: Joe Biden abandona la carrera presidencial

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21 julio de 2024

Tal como se especulaba, Joe Biden, presidente de Estados Unidos, anunció que no irá en busca de su reelección el proximo 5 de noviembre.

El líder demócrata confirmó la noticia a través de una carta publicada en su cuenta de X en donde, tras destacar los logros de su gestión, explicó que “si  bien mi intención ha sido buscar la reelección, creo que lo mejor para el partido y para mi país es que me retire y me concentre únicamente en cumplir mis deberes como presidente durante el resto de mi mandato”.

Así, el líder demócrata terminó cediendo a la presión pública, tanto de la población como de los miembros del Partido Demócrata, para que abandonara la carrera presidencial.

Cabe recordar que, tras su floja performance en el debate presidencial contra Donald Trump, muchos consideraron que quedó en evidencia que la elevada edad de Biden, de 81 años, era un impedimiento para que continuará al frente del país más poderoso del mundo.

Por ello, una gran cantidad de altos políticos, entre ellos el expresidente Barack Obama, comenzaron a presionarlo para que diera un paso al costado.

Por el momento, no está confirmado quién será el candidato presidencial del Partido Demócrata, pero todo hace indicar que la responsabilidad recaerá en la vicepresidenta Kamala Harris: el propio Biden explicó que “mi primera decisión como candidato del partido en 2020 fue elegir a Kamala Harris como mi vicepresidenta. Y ha sido la mejor decisión que he tomado”.

“Hoy quiero ofrecer todo mi apoyo y respaldo para que Kamala sea la candidata de nuestro partido este año. Demócratas: es hora de unirse y vencer a Trump. Hagámoslo”, agregó. 

Sin embargo, según los sondeos, esto tampoco le permitiría al oficialismo retener el poder. Por ello, aún no se descarta que Michelle Obama sea quien compita con Trump por la presidencia de Estados Unidos. 

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Política y Economía

Caída libre: la producción de las pymes industriales se desplomó 20,4% anual en junio

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21 julio de 2024

La actividad manufacturera de las pymes disminuyó 20,4% anual en junio y acumula una retracción de 19,2% en el primer semestre del año frente al mismo período de 2023. En tanto, en la comparación mensual desestacionalizada, la actividad también declinó 3,1%.

 

Se destaca que el uso de la capacidad instalada descendió más de 10 puntos porcentuales en junio, ubicándose en apenas 60,1%. Este cambio refleja la compleja coyuntura que atraviesa el sector.

Si bien este mes se mantuvo con costos y precios más estables, no alcanzó para despertar una demanda que refleja la caída en el poder adquisitivo de las familias.

Los datos surgen del Índice de Producción Industrial Pyme (IPIP) que elabora la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), con una muestra que alcanzó a 420 industrias pyme a nivel federal.

AFIP reglamentó la moratoria fiscal: condonación de multas y hasta 84 cuotas para monotributistas y pymes

Caída libre: la producción de las pymes industriales se desplomó 20,4% anual en junio

Encuesta cualitativa

El 35,6% de las empresas consultadas señalan que la medida más esperada en este momento sería una reducción de impuestos, mientras que otro 14,6% menciona la flexibilización de las normativas laborales. Se tratan ambas de políticas que permitirían reducir los costos y mejorar la rentabilidad.

En la lista de prioridades, el tercer lugar de medidas esperadas lo comparten el estímulo a la demanda interna y los créditos blandos, en los dos casos mencionadas por el 13,6% de las industrias consultadas.

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Caída libre: la producción de las pymes industriales se desplomó 20,4% anual en junio

En cuanto a las problemáticas y desafíos, el 43,4% de los encuestados menciona la falta de venta, otro 34,9% los altos costos de producción y logística, y 11,1% las dificultades de acceso al crédito.

Caída libre: la producción de las pymes industriales se desplomó 20,4% anual en junio

El Gobierno necesita a las pymes para reactivar el país

Por otro lado, las industrias fueron consultadas respecto a las medidas tomadas en los últimos 6 meses para adaptarse al contexto. El 37,7% de las empresas afirmó haber reducido gastos operativos, el 22,6% dijo haber diversificado los productos y otro 20,7% redujo las horas laborales.

Caída libre: la producción de las pymes industriales se desplomó 20,4% anual en junio

Análisis sectorial

Los seis sectores manufactureros del segmento pyme tuvieron fuertes caídas en la comparación anual, siendo los más afectados “Papel e Impresiones” (-31,5%) y “Químicos y plásticos” (-30,3%).

Récord: se perdieron 10.000 pymes en los primeros seis meses de la gestión de Javier Milei

Caída libre: la producción de las pymes industriales se desplomó 20,4% anual en junio

Alimentos y bebidas

El sector registró una caída de 17,4% anual a precios constantes en junio y de -4,8% en la comparación mensual. Para el primer semestre del año acumula una baja de 16,7% anual. Las industrias operaron con apenas 58,1% de su capacidad instalada en el sexto mes del año (72,4% en mayo), niveles muy bajos para lo habitual del sector.

Las empresas consultadas manifestaron que el mes se vio perjudicado por los feriados y los vaivenes macroeconómicos. Algunas observan señales de reactivación esporádicas que luego se interrumpen. No se detectaron este mes mayores problemas con el abastecimiento de insumos.

Textiles e indumentaria

La producción se retrajo 7,4% anual en junio y -4,3% frente a mayo. Para el primer semestre del año acumula una caída de 2,7%. Las industrias operaron con 63,3% de su capacidad instalada, por debajo del mes pasado (71,5%).

Se detectaron más cierres de empresas, y un incremento en el temor por la pronta liberación de importaciones, de acuerdo con algunos anuncios oficiales. Empresarios consultados creen que se acabó el veranito para la actividad, y comienzan a pensar en cómo se acomodarán frente a un eventual contexto de menor demanda permanente.

Maderas y Muebles

En junio, el sector se retrajo 20,7% anual a precios constantes, y -3% en la comparación mensual desestacionalizada. En el período enero-junio la actividad cayó 18,7% frente a iguales meses del año pasado.

Durante el mes, las industrias operaron con solo 63,4% de su capacidad instalada (vs. 70,8% en mayo). La actividad sigue retraída, con consultas que no se concretan, y a la espera de una mejora en el poder adquisitivo, que es la única variable que hoy puede mover el mercado.

Metal, maquinaria y equipo, y material de transporte

El sector tuvo una contracción anual de 20% en junio, a precios constantes, y de -1,5% en la comparación mensual. Para el primer semestre del año, acumula una caída de 22,4% frente a los mismos meses de 2023. Las industrias operaron al 57,9% de su capacidad instalada, cuando en mayo ese nivel era de 66,6%, mostrando una acentuada caída.

Las empresas están buscando nuevos mercados e incorporando nuevos negocios para ampliar su espectro de clientes. Una novedad es la incorporación de procesos de automatización y software en la infraestructura metálica o en la producción de maquinarias.

Químicos y plásticos

En junio, el sector experimentó otra significativa contracción de 30,3% anual a precios constantes, y de -2,3% en la comparación mensual. Para el primer semestre del año, la producción acumula una caída de 27,2% frente a los mismos meses de 2023. Durante este mes, las industrias operaron con 63,1% de su capacidad instalada (vs. 68,8% en mayo).

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Las empresas exportadoras son las que mejor están afrontando la crisis actual, mientras que el resto no vislumbra señales de reactivación en el horizonte cercano y ven peligrar sus fuentes de empleo. Los empresarios consultados sostienen que se hacen muy necesarias medidas para bajar los costos, y especialmente reclaman por el fuerte incremento en los precios de la energía.

Papel e impresiones

La actividad se retrajo 31,5% anual a precios constantes, siendo nuevamente el sector con mayor retroceso. En términos mensuales, también se registró una retracción de 2,6%, y para el primer semestre del año la actividad acumula una caída de 23,6% frente a los mismos meses del año pasado. 

  • Las empresas operaron con 63,1% de su capacidad instalada, muy por debajo de mayo, cuando alcanzó el 78,7%.

Frente a la falta de rentabilidad y una coyuntura que hace tiempo le viene dando la espalda a este sector, varias empresas comenzaron a planificar la incorporación agresiva de tecnologías para digitalizar y automatizar procesos, lo que les permitiría reducir costos. El principal obstáculo para consolidar esa decisión es la falta de financiamiento.

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