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Cripto

Proponen método para anexar datos arbitrarios en Bitcoin

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Hechos clave:

Los desarrolladores de Bitcoin Core han estado discutiendo la posibilidad de estandarizar un método para almacenar datos arbitrarios en Bitcoin a través de una función denominada anexo Taproot.

De acuerdo con la propuesta de Joost Jager, ingeniero y desarrollador de Bitcoin y la red Lightning, en la actualidad “establecer un formato exacto [para el anexo] puede requerir una cantidad significativa de tiempo”.

El anexo Taproot es un formato para añadir datos en una extensión del campo conocido como Testigo (Witness), donde se incluyen las firmas validadoras de las transacciones de Bitcoin comunes. Esto cobra relevancia hoy en día porque el Testigo de las transacciones Taproot es el espacio donde se almacenan los NFT de Ordinals, un protocolo que desde su creación a finales del año pasado generó todo tipo de debates por su efecto en la red y en los mercados.

Este formato libre “permite ampliar los campos de transacción habituales con nuevos registros de datos”, explica Antoine Riard, desarrollador de Bitcoin, en una propuesta presentada en julio de 2022 que sirvió como base de la propuesta de Jager. Además, prevé que estos datos pueden estar sujetos a nuevas reglas de validación.

En otras palabras, el anexo es una parte opcional de las transacciones Taproot, cuyo propósito todavía no está definido, aunque está idealmente reservado para futuras bifurcaciones suaves o soft forks. Un aspecto destacado es que, en los anexos, las firmas de las transacciones y los datos anexados quedan comprometidos o vinculados. Esto hace imposible que se pueda cambiar algo del registro.

Un formato libre para los anexos Taproot

Jager reconoce que hay un factor importante que puede frenar el avance del anexo Taproot, sobre el cual parece haber una amplia aceptación entre desarrolladores por su potencial. “Las conversaciones sobre la estandarización parecen inclinarse hacia la adopción de un formato flexible tipo-longitud-valor (TLV)”, explica. En pocas palabras, si el anexo utiliza este formato para registrar cualquier dato en las transacciones se obtendrían muchos beneficios; pero el precio sería el tiempo que hay que pagar.

Mientras tanto, los beneficios de hacer que el anexo esté disponible en forma no estructurada son evidentes e inmediatos. Al permitir que los desarrolladores utilicen el anexo taproot sin demora, podemos aprovechar sus características hoy, sin la necesidad de esperar a que finalice un proceso de estandarización más largo.

Joost Jager, ingeniero y desarrollador de Bitcoin y Lightning.

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Lo que Jager propone es un formato libre, “sin restricciones adicionales”, para todos aquellos anexos que comiencen en “0”. Es decir, que no tengan instrucciones.

El desarrollador concluye que hay al menos 3 beneficios si se adopta un formato como el que él propone.

El primero “abre la puerta para que los desarrolladores utilicen el anexo Taproot para una variedad de aplicaciones de inmediato, eliminando así la necesidad de esperar la implementación de TLV o cualquier otro formato estructurado”.

El segundo consiste en mantener las opciones abiertas para futuros desarrollos, mientras se avanza en una estandarización del anexo.

El tercero se refiere al uso eficiente de espacio en la cadena de bloques, puesto que “los datos no estructurados pueden requerir menos bytes en comparación con un formato TLV probable, lo que requeriría la codificación de longitud incluso cuando solo hay un campo”.

Si bien la propuesta de Riard no tuvo una aceptación generalizada, la idea de Jager podría despertar el interés de otros desarrolladores. En este sentido, Greg Sanders, otro desarrollador de Bitcoin Core y de Lightning, trajo a la mesa de debate una idea que había sido propuesta por el propio Riard en octubre del año pasado.

Se trata de la posibilidad de usar anexos para probar el protocolo LN-Symetry o Eltoo, una herramienta que sustituye el sistema actual de penalización de transacciones en la red Lightning Network, que se ejecuta cuando un usuario emite una transacción vieja y ya inválida de cadena de bloques, por un mecanismo que actualiza automáticamente los canales de pago. De esta manera, nadie puede usar una actualización de canal antigua, que muestre un saldo falso (algo que podría ser aprovechado para robar BTC).

Eltoo necesita usar un tipo de transacción específica que podría aprovechar las propiedades de los anexos: la bifurcación suave SIGHASH_ANYPREVOUT, “un hash de firma (sighash) donde el identificador del UTXO que se gasta no está firmado, lo que permite que la firma se use con cualquier UTXO que esté protegido por un script similar (es decir, usa la misma clave pública)”. UTXO significa unspent transaction output, o ‘transacción de salida no gastada’, en español.

Por su parte, Jager respondió que se podrían crear bóvedas para almacenar bitcoin con bloqueo de tiempo que utilicen transacciones prefirmadas con claves efímeras. El desarrollador sugirió que puede haber una investigación previa en Bitcoin Core que solucione el problema de la retransmisión de anexos en algunos protocolos multipartidistas.

En cualquier caso, los desarrolladores hablaron de que los anexos podrían incrementar la eficiencia de los testigos al poder incluir datos arbitrarios sin comprometerse económicamente, más allá del gasto que genera esa transacción específica. De alguna manera, como hace el protocolo Ordinals. “Creo que la ventaja real es que elimina la necesidad de publicar y pagar la transacción de compromiso en primer lugar. Cualquier gasto de un UTXO principal se puede complementar con datos arbitrarios en una sola transacción”, agregó Jager.

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Ciertamente, al hablar de datos arbitrarios en Bitcoin, lo primero que nos viene a la mente son los NFT y tokens BRC-20 que hoy en día tienen una gran influencia en el ecosistema. Y, en ese sentido, es imposible predecir cuál sería el destino definitivo de un estándar que proporciona una utilidad similar. Solo el tiempo dirá qué es lo que tiene más valor para las personas que usan Bitcoin.

Cripto

«Solana es el macOS de las redes de criptomonedas»

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Hechos clave:
  • Hay una “avalancha de usuarios minoristas hacia Solana” expone Pantera.

  • Solana se fortalecerá frente a los competidores, según la empresa.

La firma de inversiones Pantera Capital ha comparado a Solana con el sistema operativo de Apple, calificándola como el «MacOS de las blockchains».

Esta analogía se basa en la hoja de ruta de producto centrada en optimizar cada componente de su propia red, similar al enfoque de Apple, que ha permitido a la empresa ser uno de los líderes en el mercado de las computadoras de escritorio, señala un informe Pantera Capital.

Ethereum ha tenido una posición dominante en este sector, con alrededor del 70-80% de los desarrolladores de construyendo sobre Ethereum o redes compatibles. Sin embargo, puede verse desafiada por proyectos nuevos e innovadores.

De hecho, la firma cree que el dominio de Ethereum «parece estar cediendo ante el modelo multipolar». Entre esos competidores se destaca Solana. Esta red ha ganado una cuota significativa de mercado desde su lanzamiento en marzo de 2020, desafiando el dominio de Ethereum.

Pantera Capital atribuye este éxito a varios factores. En primer lugar, que Solana frece una experiencia «fluida e intuitiva tanto para desarrolladores como para usuarios finales», asegura.

En segundo lugar, señala que la red permite actualizaciones de productos «más eficientes y ciclos de iteración más rápidos».

En tercer lugar, resalta que el diseño de cadena única de Solana «puede proporcionar una mejor seguridad y estabilidad», de manera muy similar al «estricto control de Apple». 

Esto último queda en entredicho, cuando en reiteradas oportunidades Solana ha sufrido interrupciones en su sistema. La última fue en febrero de este año. En total, ha dejado un saldo de hasta 7 caídas de su red entre 2022 y 2024, como lo ha reportado CriptoNoticias.

Los tropiezos en Solana también han afectado a traders y al valor de sus tokens en los principales exchanges del mundo. 

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Solana se convierte en el destino favorito de muchos usuarios minoristas

A pesar de las interrupciones en su sistema, Solana se ha convertido en el destino principal para los usuarios minoristas y los comerciantes de criptomonedas meme o memecoins, desplazando a Ethereum.

La red ha experimentado un aumento en la actividad de memecoins, con el lanzamiento de 455.000 tokens en mayo de 2024, la mayor cantidad de nuevos tokens a nivel mensual en la historia de las redes de criptomonedas.

En total, Solana ha sido el lugar del lanzamiento de 1,1 millones de nuevos tokens en lo que va del 2024.  Este aumento en los tokens basados ​​en Solana refleja su fortaleza en el uso minorista, impulsado por la actividad de las memecoins.

En mayo de 2024, Solana representaba el 85% de todos los tokens nuevos que aparecían en los exchanges descentralizados (DEX), seguida de Base, solución de escalabilidad de segunda capa de Ethereum desarrollada por el exchange de criptomonedas Coinbase, como se ve en el siguiente gráfico.

Aparición de nuevos tokens por red en DEX. Fuente: Pantera Capital.

La «avalancha de usuarios minoristas hacia Solana» también se evidencia en el dominio de Phantom, la wallet líder dentro del ecosistema de Solana.

«Que una wallet de criptomonedas se convierta en la aplicación más descargada en toda la tienda de aplicaciones de Estados Unidos es una hazaña notable, lo que apunta a la adopción masiva de Solana», destaca Pantera.

La participación de Solana en el volumen de los exchanges descentralizados también se ha elevado desde prácticamente el 0% a principios de 2021 a más del 24% en mayo de 2024, como se aprecia en el siguiente gráfico.

Participación de Solana en el volumen de los DEX comparada con Ethereum. Fuente: Pantera Capital.

El ritmo de crecimiento ha sido importante, con Solana capturando más del 60% del volumen incremental de DEX solo en mayo de 2024.

Si bien el camino por delante no está exento de desafíos, los fundamentos de Solana están funcionando «a toda máquina», asegura Pantera.

Competencia para Solana

El dominio de Solana no está exento de competencia. Base, una solución de escalabilidad de segunda capa de Ethereum desarrollada por el exchange de criptomonedas Coinbase, se ha ido posicionando como una alternativa a Solana.  

Base ha experimentado un crecimiento acelerado y ha ido acortando distancias con Solana, aunque esta última sigue liderando en varios aspectos como el valor total bloqueado (TVL), las direcciones activas y las transacciones diarias.

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La red de Coinbase en menos de un año de haberse lanzado, ha incrementado su TVL pasando de 444 millones de dólares en enero a 1.796 millones de dólares en la actualidad.

Esto es señal de la rápida adopción que ha tenido la red en escaso tiempo. Dentro de ella existen más de 100 aplicaciones y proveedores de servicios disponibles.

La llegada de Base podría cambiar el juego, ofreciendo una solución similar en términos de rendimiento a las de Solana, pero con la ventaja de estar integrada en el ecosistema de Ethereum, como lo informó este medio.

Otra red que pudiera destronar a Solana en los próximos años es Aptos, según declaraciones del fundador de BitMEX, Arthur Hayes.

De acuerdo a sus estimaciones, Aptos se convertirá en la segunda red más importante de capa 1 por delante de Solana. «Esto llevará de uno a tres años», dijo, aunque no entró en detalles, pero asegura que dará a conocer más información en septiembre de este año.

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Cripto

3 claves para comprender el futuro de las stablecoins en Europa

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Hechos clave:

Cambios esperados, y al mismo tiempo desconocidos, llegan al mercado de stablecoins de la Unión Europea (UE) a partir de este mes de julio con entrada en vigor de las normas para el Mercado de Criptoactivos (MiCA).  

Las nuevas exigencias para los emisores de estas monedas y para las plataformas que las comercializan hacen prever una pronta reconfiguración del mercado con efectos variados que —para algunos— pueden ser negativos y para otros aún son una incertidumbre.  

Todo esto en un contexto en el que los reguladores defienden la normativa aprobada en 2023, señalando la armonización de las reglas en los Estados de la UE y la “defensa de la estabilidad financiera” de la región como su principal argumento.   

Con base en lo que han señalado, hasta ahora la mayoría de los analistas, hay tres elementos clave que ayudan a entender la forma en que cambiará el mercado europeo de las stablecoins con MiCA . 

Emisores de stablecoins operarán con registro o salen del mercado

Identificadas como instituciones emisoras de tokens de dinero electrónico (EMT) o de tokens respaldados por commodities (ART), con MiCA los emisores de stablecoins están obligados a solicitar una autorización ante los organismos supervisores de cualquiera de los países miembros de la UE. 

Las normas dictan que estos emisores deben crear un «libro blanco» aprobado por los reguladores, exigiendo además que los activos de reserva, que respaldan a las stablecoins, y que garantizan su paridad, sean «seguros» y estén depositados en varios bancos. Se obliga asimismo a que el 2% de esas reservas provengan de activos propios de la empresa.  

La normativa también pide a los emisores de stablecoins, que operan dentro de la UE, establecer una entidad legal y cumplir con los requisitos de transparencia y protección al consumidor.

Se trata de una serie de requisitos que cambiará completamente el mapa de las empresas de stablecoins de Europa, imponiendo restricciones para el surgimiento de nuevos emisores, y poniendo a las que ya circulan en una disyuntiva: o pasan a ser empresas obligadas a cumplir con el Reglamento o salen del mercado. Esto, porque, al no obtener la licencia adecuada para ofrecer dinero electrónico, expone a los emisores a consecuencias legales, incluidas multas y posibles cargos penales.

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Se prevé que muchas empresas emisoras no puedan cumplir con todas estas exigencias. Tal como expuso recientemente el CEO de Tether, Paolo Ardoino, «el principal problema es que el reglamento prevé un riesgo enorme para los emisores de monedas estables, ya que deberán mantener el 60% de las reservas en depósitos bancarios». 

Ardoino anunció así la salida de Europa de USDT, la stablecoin en dólares más grande del mercado. Agregó que, así como las exigencias son difíciles de cumplir para Tether, también lo será para muchas otras.  

Ocurrió ya con una pequeña empresa emisora de stablecoins en euros, Lugh, que debido a la imposibilidad de cumplir con MiCA, cesó la emisión de EURL.  

Hasta ahora, no se tiene información del estatus regulatorio de otras empresas emisoras de stablecoins, salvo USDC, que ya cuenta con una licencia de las autoridades francesas. Lo que se prevé es que muchas quedarán pronto fuera del mercado regulado y que, por ello, enfrentarán algunas dificultades

«Las normas no sólo podrían hacer que el trabajo de un emisor de monedas estables sea extremadamente complejo, sino que también podrían hacer que las monedas estables con licencia de la UE sean extremadamente vulnerables y más riesgosas de operar», concluyó Ardoino.   

Habrá muchas limitaciones para las stablecoins ancladas al dólar

Aunque muchos creen que MiCa podría significar un renacimiento de las stablecoins europeas, también llama la atención sobre las trabas que pueden presentarse para la movilización de capitales importantes en la región, entorpeciendo la libertad de negociación empresarial y la circulación de capitales.   

Con las nuevas normas, los operadores de stablecoins en Europa tendrán que sujetarse a un máximo de un millón de operaciones diarias. Las que no están referenciadas al euro o monedas presentes en los estados miembros tendrán un límite de 200 millones de euros diarios.   

Las monedas estables vinculadas al dólar se utilizan con mucha más frecuencia que sus homólogas vinculadas al euro. Fuente: Investigación Kaiko

Con esta exigencia los problemas se ciernen sobre las stablecoins referenciadas al dólar, que acumulan una capitalización de mercado de 160.000 millones de dólares, frente a los 281 millones de dólares que suman las monedas estables ancladas al euro.  

Solamente USDT, líder absoluta del mercado, supera los USD 100.000 millones de capitalización. Esta es otra limitación para la moneda emitida por Tether que impulsa su salida de la UE. También lo es para que otras monedas ancladas al dólar aspiren a llegar a la magnitud que alcanza USDT. Una restricción que también aplica, en menor medida, con las monedas estables referidas al euro.  

La norma podría beneficiar a la expansión de las stablecoins del euro, pues las empresas que emiten estos activos ya cumplen con varios de los requisitos que se exigen. Por este motivo, se piensa que estas monedas lograrán un mayor crecimiento (aunque les será difícil llenar el vacío de USDT).  

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De ahí que se interprete a MiCA como un marco regulatorio que ofrece  ventajas regulatorias a las stablecoins del euro. Un hecho que algunos entienden como un claro caso de «proteccionismo de mercado«. 

Europa cambia la forma de comercializar stablecoins: surgen dos mercados

MiCA también obliga a los exchanges centralizados de criptomonedas a operar únicamente con stablecoins reguladas a fin de evitar sanciones, que pueden implicar el 12,5% de la facturación anual total.

Para que una moneda estable se considere regulada debe ser emitida por una institución que haya sido autorizada, tras el cumplimiento de la serie de requisitos que se expusieron más arriba. Los exchanges tienen que solicitar el permiso explícito de los emisores de la moneda.

Mil millones de euros suman las multas por no cumplir con MiCA. Fuente: X

Esto significa que a partir del 30 de junio, los exchanges deben garantizar que las monedas estables que ofrecen cumplan con las normas y que el intercambio tenga la aprobación escrita adecuada para incluirlas en la lista o interactuar con ellas. Bajo esta premisa ya son varias las plataformas de criptomonedas que vienen anunciando las medidas de cumplimiento que pondrán en marcha.

Los exchanges registrados se verán obligados a adaptar su oferta de servicios, lo que podría generar cambios importantes en la forma en que los usuarios europeos acceden y utilizan estas criptomonedas.

Aun así, a pocos días de la entrada en vigor del reglamento, quedan pendientes los anuncios de muchas plataformas. Se sabe, hasta el momento, que OKX y Uphold optaron por sacar a USDT de su lista de pares de intercambios. Y mientras Kraken planea liquidar en euros las stablecoins del dólar, Binance establece pautas para stablecoins reguladas y no reguladas. Una clasificación que augura una especie de bifurcación del mercado.

De esta forma, comienzan a configurarse dos mercados de stablecoins como consecuencia del arbitraje regulatorio: uno en el que se comercialicen las monedas estables reguladas en plataformas centralizadas (cumpliendo las exigencias de MiCA), y otro paralelo, y posiblemente descentralizado, en el que se comercializarán monedas no reguladas, pero que son de interés para los miembros del mercado.

Las stablecoins referidas al dólar son probablemente las primeras que llamarán la atención de ese nicho que seguirá operando con monedas como USDT, como vía para seguir operando con criptomonedas y con otras divisas del mercado.

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Cripto

Los ETF de Ethereum provocarán 5 impactos en el mercado

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Hechos clave:
  • En combinación con desarrollos regulatorios, los ETF de Ethereum favorecerán a toda la industria.

  • Para Pantera Capital, el marco regulatorio “ofrece un comienzo prometedor”.

En la mayor potencia económica del mundo, Estados Unidos, se está gestando un nuevo panorama para el mercado de criptomonedas que conlleva efectos prometedores.

El expresidente y candidato presidencial republicano, Donald Trump, ha dado su apoyo a la industria. “Un movimiento muy astuto, ya que muchos de los jóvenes que poseen criptomonedas son tan apasionados por su importancia para el mundo que son votantes de un solo tema”, expresó la empresa de inversiones Pantera Capital.

Para la compañía inversora, es probable que esta postura de Trump atraiga a los jóvenes que antes no habían considerado votarlo. Sostiene que eso llevó a que el gobierno, liderado por el partido demócrata, cambiara su posición dando lugar a avances en la industria.

Sumándose a la autorización de los fondos cotizados (ETF) de bitcoin (BTC) en el país este año, se aprobaron el mes pasado los de ether (ETH), criptomoneda de Ethereum, pese a sus bajas expectativas graficadas a continuación. Además, obtuvo una aprobación bipartidista el proyecto de ley FIT21, que establece un marco regulatorio para los activos digitales. “No recuerdo haber visto que una política tan arraigada cambiara tan rápido”, sostuvo Pantera Capital.

Probabilidades de aprobación de los ETF de Ethereum antes de que se autorizaran, según las expectativas. Fuente: Pantera Capital.

“La larga fila de los activos digitales puede beneficiarse enormemente de esto”, enfatizó la empresa. Según su mirada, la autorización de los ETF de Ethereum, junto con la aprobación del FIT21 y el sentimiento cambiante del panorama político y regulatorio de las criptomonedas, tendrá principalmente 5 impactos en el mercado.

La situación regulatoria posibilita más usuarios de criptomonedas y avances tecnológicos

El primer impacto es el crecimiento y diversificación del mercado. “Si bien la introducción de un ETF de bitcoin fue significativa, especialmente en lo que se refiere al caso de uso de las criptomonedas como reserva de valor, la existencia de un ETF de Ethereum puede tener fuertes implicaciones para el espectro más amplio de tokens”, señaló Pantera Capital.

A diferencia de Bitcoin, que fue creada para desarrollar una moneda descentralizada con una emisión limitada, Ethereum es una red que permite crear múltiples tokens y aplicaciones. Por lo tanto, según la empresa inversionista, la atención de esta última puede extenderse entre inversionistas a medida que la exploran como plataforma tecnológica.

Es por eso que hay expectativas de que el lanzamiento de estos instrumentos propicie un impulso alcista para los precios de altcoins. De momento, la fecha de este evento no está definida, pero según el presidente de la SEC, Gary Gensler, será en algún momento entre este mes y septiembre.

El segundo impacto tiene que ver con los avances tecnológicos que puede impulsar. “Si el FIT21 se aprueba en el Senado y/o se establecen marcos claros para que se adhieran los proyectos simbólicos, esto puede acelerar el ritmo de la innovación”, advierte.

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Como tercer efecto, Pantera Capital señala que los ETF de bitcoin, junto a los próximos de Ethereum, están disponibles junto al resto de valores que hay en el mercado. Esto fortalece la idea de que se vean a los criptoactivos como otra clase de activos en los mercados financieros tradicionales.

El cuarto es que, como ya reportó CriptoNoticias, abre la puerta a que se permitan ETF de más criptomonedas. Para saber cuál será el próximo, la empresa de inversiones aconseja monitorear el próximo movimiento de BlackRock. Esta compañía, que es la mayor gestora de activos del mundo, tiene el récord de fondos solicitados aprobados, racha que mantuvo cuando se involucró en el mercado de criptoactivos.

Por último, el quinto impacto es que los tokens ganarán uso como forma de capital. “La creación de un marco regulatorio mediante el cual estos tokens puedan comenzar a reflejar la creación de valor fundamental del protocolo subyacente, con formas novedosas de compartir esos flujos de efectivo con los poseedores de tokens que contribuyen al protocolo, es un paso crítico para lograr ese futuro”, comentó Pantera Capital.

De este modo, la aprobación de los ETF de Ethereum y del FIT21 representan un cambio significativo en el panorama regulatorio y político en la potencia económica. Para Pantera Capital, “ofrece un comienzo prometedor” de esta transformación.

“Podrían traer una nueva era de innovación en las criptomonedas, atraer a una base más amplia de inversionistas y usuarios, y garantizar que la industria de Estados Unidos no se quede atrás del resto del mundo”, culmina.

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