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Cripto

Runes: la clave para la supervivencia de los mineros de Bitcoin tras el halving

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Hechos clave:
  • Si los Runes se comportan como los tokens BRC-20, los mineros podrán beneficiarse.

  • Runes es un tipo de token creado para Bitcoin por el desarrollador de los Ordinals.

Mucho se ha hablado del inminente impacto que tendrá el cuarto halving de Bitcoin sobre las operaciones mineras. Esto es así debido a que la recompensa por la actividad se dividirá a la mitad. Pero hay una alternativa que los mineros podrían aprovechar para apaciguar el golpe de la reducción del subsidio.

En una publicación de blog, los analistas de Hashrate Index, el brazo analítico del pool de minería de Bitcoin, Luxor, destacan que es factible que el impacto negativo del venidero halving se anule esencialmente. Y esto es debido al protocolo Runes.

Creado por el desarrollador de los Ordinals, Casey Rodarmor, los Runes son un nuevo tipo de estándar en la red Bitcoin que permite la emisión de tokens fungibles, bajo un enfoque basado en el modelo de salidas de transacciones no gastadas.

Esto implica que el protocolo es “más eficiente y simple” que Ordinals, como lo señala Rodarmor, lo que facilita la atracción de desarrolladores y usuarios que buscan maneras más sencillas de crear tokens en la red Bitcoin.

Según lo planteado por Rodarmor, los Runes llegarán al protocolo Bitcoin a la altura del bloque 840.000, el mismo en el que se ejecutará el cuarto halving.

Ahora bien, como los Ordinals, los Runes podrían generar alta congestión en la red Bitcoin, así como un consecuente incremento en las tarifas de transacción. Desde Hashrate Index sostienen que los Runes tienen potencial “para crear la misma fiebre del oro de las tarifas de transacción” del año pasado.

Recordando, aquél momento fue convulso en términos de comisiones de transacción en bitcoin. Debido al auge de los Ordinals, las tarifas se elevaron a cifras no vistas en varios años. También se evidenció una congestión absoluta, con casos de más de 400.000 transacciones en espera de confirmación.

Es la congestión y el alza de comisiones de transacción lo que la firma de análisis de minería de Bitcoin destaca como un aliciente para los mineros que se verán afectados por el cuarto halving.

Según Hashrate Index, si los Runes tienen un impacto similar al de los tokens BRC-20 de Ordinals, es factible que las comisiones de transacción coincidan con el subsidio de bloque de 3,125 BTC, que será el estándar por los próximos cuatro años a partir del 20 de abril.

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Esto, sintetiza Hashrate Index, “esencialmente anularía el impacto negativo del halving en los ingresos mineros”.

Hay que recordar que la recompensa por minar Bitcoin se constituye, por un lado, del subsidio del protocolo. Y, por el otro, de las tarifas de transacción. Desarrolladores como Peter Todd manifiestan que gran parte de las ganancias de los mineros de Bitcoin responde a las comisiones, siendo el subsidio una parte menor –pero aún importante– del ingreso.

Ahora, a partir del halving, que se prevé se ejecute el sábado 20 de abril, la recompensa de los mineros de Bitcoin pasará de 6,25 BTC a 3,125 BTC por cada bloque de transacciones procesado. Esto significa que la emisión diaria de monedas será de apenas unos 450 bitcoin, aproximadamente. Una situación que impactará, indudablemente, sobre los operadores mineros.

La propia firma Hashrate Index destacó en un informe publicado hace dos semanas que, como consecuencia del halving, habrá una desconexión segura de mineros de Bitcoin. Incluso si el precio de la moneda digital sube o baja como consecuencia del importante evento.

La retirada de mineros es algo que convalidan operadores consultados por CriptoNoticias, para quienes es seguro que habrá una baja en la tasa de hash de Bitcoin tras la llegada del halving, producto de que cientos o miles de máquinas se desconectarán de la red.

Mineros ASIC ¿rentables?

Por otro lado, Hashrate Index señaló en su blog que si el precio de hash (hashprice) actual, de 107 USD/PH/Día se mantiene luego del halving, los mineros comenzarán a percibir 53,5 USD/PH/Día.

Esto quiere decir que muchos de los modelos de mineros ASIC seguirían siendo rentables. Entre ellos, el S21, S19 XP, S19jPro del fabricante Bitmain; así como los M60S, M50s++ y M30S++, de Whatsminer. Aunque siempre que trabajen bajo un pago de USD 0,07 por cada kilovatio consumido.

El hashprice es uno de los indicadores de la rentabilidad de la minería de Bitcoin. Por definición, indica cuánto dinero se gana por cada unidad de potencia de hash invertida en la red.

Ahora bien, según la firma de análisis de minería de Bitcoin, es probable que el precio de hashprice no se mantenga en un nivel estable tras el halving debido a la volatilidad de bitcoin.

“También es poco probable que se quede estable dada la trayectoria actual de las tarifas de transacción impulsadas por Ordinals, especialmente dado el lanzamiento del nuevo protocolo de tokens fungibles Runes”, insiste Hashrate Index.

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Cripto

Las miradas se enfocan en Solana tras la aprobación de los ETF de Ethereum

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Hechos clave:

Con la aprobación en Estados Unidos de los ETF al contado de ether (ETH), la criptomoneda nativa de la red Ethereum, son varios los analistas que ven el camino abierto para el surgimiento de productos cotizados en bolsa de otras criptomonedas. 

Tal es la predicción de Bernstein, una empresa de asesoría financiera cuyos analistas creen que la criptomoneda de Solana (SOL) será la próxima en contar con un ETF al contado.  

«La aprobación del ETF de Ethereum abre el camino para que un primer activo blockchain que no sea bitcoin (BTC) sea considerado como una mercancía (commodity), generando esperanzas para que criptomonedas semejantes a Ethereum (probablemente Solana) sigan la misma ruta», escribieron los analistas Gautam Chhugani y Mahika Sapra. 

La idea de Bernstein fue apoyada por el trader de «Fast Money» de CNBC, Brian Kelly, quien también planteó la posibilidad de que SOL sea la próxima criptomoneda en obtener un ETF en Estados Unidos.    

«Tienes que pensar en solana como el próximo. Bitcoin, Ethereum y Solana son probablemente los tres grandes para este ciclo», agregó Kelly.  

Se resalta, en ese sentido, el precedente que se marca con la aprobación del ETF de Ethereum por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Ello, tomando en cuenta que se trata del primer activo no relacionado con la cadena de bloques de bitcoin en ser clasificado como mercancía, aun estando en el debate sobre los títulos valor que ha protagonizado la SEC en los últimos años. 

Tal como ha informado CriptoNoticias, el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha hecho público muchas veces su criterio señalando que, a su juicio, la mayoría de los criptoactivos (excepto BTC) son títulos valor, una situación que los colocaría bajo la supervisión y control del organismo. En ese sentido, su opinión sobre ETH ha sido, hasta ahora, ambigua.  

Con este alegato la SEC ha interpuesto varias demandas en contra de exchanges de criptomonedas, acusándolos de comercializar títulos valor sin autorización. Solana fue uno de los criptoactivos que se incluyó en esta clasificación al ser citado en la demanda de la Comisión contra Binance presentada en 2023

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En ese momento, la SEC presentó un extenso documento intentando demostrar que la altcoin SOL es un valor, argumentando, sobre todo, que fue lanzado a través de una oferta inicial de monedas (ICO). Un planteamiento que fue refutado por la Fundación Solana, rechazando la posición de la SEC. Hasta ahora el tribunal no se ha pronunciado en torno a esta demanda, la cual sigue en curso y se espera una sentencia.

No obstante, aunque es probable que la situación de SOL sea sometida a una revisión más profunda a la luz del lanzamiento de los ETF de Ethereum, no es del todo previsible lo que sucederá con la demanda y las implicaciones que la decisión de los jueces puedan tener en la situación de la criptomoneda. 

Al respecto, los analistas también resaltan el hecho de que la aprobación de los fondos cotizados de ETH se hace en el marco de un cambio de postura de la administración de Joe Biden, cuyo gobierno se ha estado mostrando un poco más abierto hacia el ecosistema de las criptomonedas en las últimas semanas. Una actitud que podría seguir suavizándose en los próximos meses.

El cambio se presenta en un contexto político marcado por las expectativas presentes en torno a las elecciones presidenciales que se realizarán en noviembre próximo. Se prevé así que, durante la campaña presidencial, las propuestas relacionadas con las criptomonedas jueguen un rol importante para los electores, tal como indican las encuestas

De esta forma, la situación política actual de EE. UU. está influenciando notoriamente las políticas en torno a bitcoin, pues ahora hasta el expresidente y candidato presidencial Donald Trump manifiesta opiniones favorables hacia el ecosistema. 

En este punto, Bernstein considera que, si Trump es elegido, las criptomonedas podrían recibir un importante apoyo tanto de los legisladores como de los organismos gubernamentales (con un nuevo presidente de la SEC). Algo que podría marcar el comienzo de cambios duraderos en la integración del sector al sistema financiero.  

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Moody’s mejora calificación de El Salvador pese a sus dudas por adopción de bitcoin

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Hechos clave:
  • El presidente Nayib Bukele festejó la mejora de la agencia calificadora

  • Antes, la firma creía que el país era más riesgoso por comprar criptoactivos

En un giro sorpresivo, la agencia calificadora Moody’s Ratings cambió su evaluación sobre los interrogantes que les generaba El Salvador con la adopción de bitcoin (BTC) y elevó la nota de riesgo soberano como emisor de deuda a largo plazo a ‘Caa1’ de un ‘Caa3’.  

Esta revisión es un aval a las políticas económicas que está implementando el presidente salvadoreño reelecto, Nayib Bukele, quien decidió lanzar, hace un mes, una oferta de recompra de los títulos de deuda externa que vencen entre el 2025 y 2029.  

La jugada, que implicó la aceptación de compra anticipada de sus bonos por 469.9 millones de dólares -incluyendo intereses-, fue vista como una señal positiva en el mercado financiero. El propio Bukele lo celebró con un mensaje en su cuenta personal de X:  

“Sí, sí, todavía estamos lejos; pero acabamos de subir dos escaleras más”, señaló el mandatario. 

Bukele se refirió a la calificación de Moody´s como un paso hacia adelante. Fuente: X/nayibbukele.

Como había reportado CriptoNoticias, la adopción de bitcoin en El Salvador produjo que las calificadoras de riesgo internacionales fijaran su mirada en cada movimiento que hace el presidente Nayib Bukele con la criptomoneda. Y Moody’s fue una de las entidades que observaron con preocupación la iniciativa.  

En una evaluación previa, la calificadora había señalado que el manejo que hace el gobierno de El Salvador con los criptoactivos podría llevar al país a una zona de riesgo, y que la situación “era débil” y reflejaba “una creciente posibilidad de incumplimiento” del pago de la deuda. 

Pese a los señalamientos, El Salvador continuó con su política de adopción de bitcoin, que incluyó además un programa de compras diarias. En marzo, Bukele señaló que esta medida seguirá en marcha “hasta que bitcoin se vuelva inasequible con las monedas fiduciarias”, tal como lo reportó CriptoNoticias.  

Por qué Moody’s mejoró la calificación

Lo cierto es que los resultados económicos recientes en El Salvador empezaron a modificar la percepción de las calificadoras que tiene un rol influyente en las decisiones que toman los inversores globales.  

En el comunicado oficial, Moody’s destacó la perspectiva estable de los compromisos financieros del país centroamericano: 

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«La mejora se debe a una disminución significativa de los riesgos crediticios, desde niveles de riesgo muy altos, para el soberano dada la menor probabilidad de episodios de estrés de liquidez», indicó la entidad. 

En la misma línea, para Moody’s, “las operaciones de gestión del pasivo, que incluyen una recompra de deuda realizada en abril de 2024, han reducido significativamente las amortizaciones de deuda externa hasta 2027″. 

«El Gobierno ha podido extender el perfil de vencimientos de su deuda interna disminuyendo su dependencia de instrumentos de corto plazo mediante la emisión de notas de mayor plazo a bancos locales», agregó el reporte. 

Otro de los puntos destacados fueron las acciones implementadas sobre «reperfilamiento de deuda” y los “déficits fiscales moderados y relativamente estables”, lo que provocó que se hayan “reducido las necesidades generales de financiamiento del Gobierno». 

Moody's Reporte Tecnología Blockchain Potencial
La calificadora de riesgo Moody’s modificó su evaluación sobre El Salvador

A pesar de esta señal positiva, lo cierto es que todavía Bukele genera suspicacias en el mundo inversor en cuanto liderazgo político.  

Según Moody’s, el país centroamericano mantiene «instituciones y gobernanza débiles, así como una susceptibilidad relativamente alta al riesgo de eventos que refleja el acceso limitado del Gobierno a la financiación transfronteriza». 

La gestión de Bukele atraviesa fuertes cuestionamientos de organismos internacionales por sus políticas de derechos humanos y su controversial gestión de gobierno en las instituciones republicanas.  

En contraste, la audaz política de Estado de adquisición de bitcoin para fortalecer las reservas está rindiendo frutos con crecientes ganancias, lo que despeja paulatinamente los fantasmas preexistentes sobre presuntos riesgos para la estabilidad financiera.

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Bitcoin registra 9 días seguidos de entradas de dinero mediante ETF

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Hechos clave:
  • El hecho es potencialmente alcista para el precio de bitcoin el mediano y largo plazo.

  • En 2 o 3 semanas, los ETF de bitcoin tendrán una nueva competencia.

Los ETF de bitcoin (BTC) al contado han recuperado su senda ganadora, luego de varias semanas “flojas” en cuanto a entradas de capital se refiere.

En total, los fondos basados en la primera moneda digital registraron 1.750 millones de dólares en ingresos durante los últimos nueve días.

Esta es la racha más larga de entradas de capital para los ETF desde mediados de marzo. Ayer, 24 de mayo recaudaron 107 millones de dólares. Esto se puede ver en el siguiente gráfico del rastreador SoSoValue.

Entradas y salidas de los ETF de bitcoin. Fuente: SoSoValue.

Las entradas estuvieron lideradas por el ETF gestionado por la empresa BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), con 89 millones de dólares. Este es de los productos financieros que mejor comportamiento ha tenido desde que se lanzaron en enero.

Le sigue la compañía Fidelity con su fondo Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) con 19 millones de dólares. El fondo de bitcoin de la empresa VanEck, VanEck Bitcoin Trust (HODL) reportó entradas netas de 10 millones de dólares.

Los que menos flujo de dinero registraron fueron los fondos de las empresas Ark Invest, 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) e Invesco y Galaxy Digital, Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) con entradas netas de 2 millones de dólares, respectivamente.  

Los fondos de WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) Bitwise Bitcoin ETF (BITB) y Hashdex (DEFI) no tuvieron ni entradas ni salidas de capital; lo que indica un mercado neutral para estos productos.

En cambio, el único con salidas de capital fue el fondo gestionado de la empresa Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) con 14 millones de dólares.  

Si esta tendencia persiste, será alcista para el precio de bitcoin debido al funcionamiento de los ETF al contado, que están respaldados por el activo subyacente. Las empresas gestoras de fondo al contado deben comprar y mantener bitcoin en sus tesorerías para respaldar sus acciones.

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Este proceso de compras de bitcoin para respaldar los ETF al contado crea una demanda directa y tangible en el mercado. A medida que más inversionistas trasladan capital a estos fondos, las empresas que gestionan los ETF deben adquirir más bitcoin para mantener el respaldo adecuado. Esto, a su vez, reduce la cantidad de bitcoin disponible en el mercado abierto, lo que puede llevar a un aumento en el precio debido a la oferta limitada.

Una posible competencia le llegó a los ETF de bitcoin

Sin duda, los ETF de bitcoin han sido bien recibidos por los mercados desde su lanzamiento en enero. Hasta ayer, los fondos registraron entradas netas totales de 13.430 millones de dólares.

Con la aprobación de los ETF al contado de ether (ETH), criptomoneda de Ethereum, ayer en Estados Unidos, se plantea la posibilidad de que estos productos podrían quitarle terreno sus pares de bitcoin. Estos nuevos ETF empezarán a comerciarse a mediados de junio, probablemente.

Para Eric Balchunas, un especialista en el área de los fondos cotizados en bolsa, el panorama no luce tan favorable. Según sus comentarios, los ETF de Ethereum obtendrán apenas entre el 10% y el 15% de los activos que tienen los ETF de bitcoin hoy en día.

El especialista también establece otro desafío que podrían tener los nuevos productos financieros. Se trata de cómo van penetrar en el mundo de la llamada generación “boomer”. Estas son personas que tienen entre 50 y 75 años. Esto lo menciona porque hay una cantidad considerable de inversionistas pertenecen a ese grupo demográfico.

Balchunas considera que, en el caso de bitcoin, es fácil de entender para esos inversionistas, ya que se suele comparar a la moneda digital con el oro, por eso le dicen el oro digital. Por ello se pregunta ¿existe una frase simple como esa para ether?

Por su parte, con una mejor expectativa, el banco británico, Standard Chartered, calcula que los fondos de ether podrían generar entradas en sus primeros 12 meses de entre 15.000 millones y 45.000 millones de d+olares, como lo reportó CriptoNoticias.

En cuanto al precio de la criptomoneda, el banco proyecta que será de 8.000 dólares a finales de este 2024. Tras la aprobación de los ETF subió hasta los 3.900 dólares, pero luego descendió y en la jornada actual se mantiene en 3.700 dólares como lo hace desde hace cuatro días.

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