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Cripto

Se retrasa la CBDC más elogiada por el FMI

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Hechos clave:

El lanzamiento del Drex, la moneda digital de banco central (CBDC) de Brasil, se pospuso. Esto debido a que el periodo de prueba piloto del activo digital pasará ahora a una segunda fase, toda vez que se hallaron problemas relacionados con la privacidad.

Así lo notificó el Banco Central de Brasil (BCB) en un comunicado difundido la semana pasada, en el que destacan que la segunda fase del piloto del también llamado real digital se llevará a cabo en el 2025. Ello, con el objetivo de “incorporar nuevas funcionalidades y realizar más pruebas, impulsando la evolución y maduración de la plataforma”.

Inicialmente, se planteó que la prueba piloto del Drex culminara en mayo de este 2024, de manera que su lanzamiento oficial se hiciera en el 2025. Pero la extensión de la fase de pruebas hace que la emisión de esa CBDC tarde más de lo estimado.

El Drex, con sus pruebas piloto, posicionó a Brasil como uno de los países más avanzados en lo que tiene que ver con el desarrollo de su propia CBDC. Como parte de esa primera fase, se llegaron a ejecutar transacciones interbancarias con el real digital, tal como reportó CriptoNoticias.

También se conoció que ese activo digital en fase de prueba se utilizó para la compraventa de vehículos. El banco BV, uno de los más grandes del país, implementó una herramienta que permite tokenizar el financiamiento de automóviles como parte de un sistema de compras.

Debido a sus avances, el activo brasileño recibió el reconocimiento del Fondo Monetario Internacional (FMI). Según el ente internacional, el real digital o Drex es una «plataforma inteligente que promueve la innovación financiera», cuyo objetivo es «crear una infraestructura pública de cadenas de bloques en un entorno regulado».

Fallas de privacidad generaron el retraso

Según lo indicado por el BCB, las soluciones tecnológicas de privacidad del Drex no mostraron “la madurez necesaria” para garantizar que todos los requisitos legales, relacionados con la preservación de la privacidad de los ciudadanos, se cumplan a cabalidad.

Dicho de otro modo, el BCB identificó que, con la CBDC, los usuarios pueden ser víctimas de riesgos de privacidad. Algo que, en el peor de los casos, puede derivar en exposición de datos financieros, vigilancia y pérdida de control.

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Ahora bien, las preocupaciones en torno a la privacidad de los usuarios del real digital ya se vienen manifestando en Brasil. El año pasado se alertó que esa CBDC carioca otorgaría poder al banco central para controlar financieramente a las personas.

Un estudio de la firma local Lora Labs determinó que, con el Drex, el banco será capaz de activar y desactivar los monederos digitales de los usuarios, así como bloquear y desbloquear el saldo que está disponible en las carteras.

En eventos similares, el proyecto del real digital entró en una fase de revisión el año pasado, luego de que especialistas y analistas expresaran sus preocupaciones en torno a ese activo. Muchos de ellos coincidiendo en la idea de que la CBDC brasileña representa riesgos para los usuarios de esa nación suramericana.

No obstante, las CBDC en general representan el control financiero del sistema monetario tradicional, pero llevado a la nueva economía, tal como lo advierten miembros de la comunidad de bitcoin (BTC) y las criptomonedas, quienes señalan que, mediante estos activos centralizados, los gobiernos ejercerán un mayor control financiero sobre las personas.

Cripto

Solana vs Ethereum: así va el superclásico de las criptomonedas

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Hechos clave:
  • A pesar de las elevadas expectativas, SOL no logra “dar vuelta el partido”.

  • La aprobación de los ETF de Ethereum beneficia a la criptomoneda creada por Vitalik Buterin.

Cada ciclo alcista de las criptomonedas ha tenido sus «superclásicos». En el actual, se está viendo una gran rivalidad entre dos criptomonedas especializadas en contratos inteligentes: solana (SOL) y ether (ETH), token nativo de la red Ethereum. Hasta ahora, la segunda se viene imponiendo.

SOL ha visto su precio (medido en ETH) retroceder desde 0,058 ETH a 0,038 ETH en los últimos 3 meses, lo que representa una caída del 34%, marcando su nivel más bajo en este período.

A pesar del optimismo inicial, SOL no ha logrado remontar como se aprecia en el siguiente gráfico de TradingView.

Precio de SOL medido en ETH. Fuente: TradingView.

La principal razón detrás del retroceso de SOL podría ser la llegada a la bolsa de los ETF al contado de Ethereum que se espera que ocurrirá en algún momento entre julio y septiembre en Estados Unidos. Estos instrumentos financieros podrían elevar a ETH a una categoría superior, diferenciándola de SOL y otras altcoins.

Se anticipa que la llegada de los fondos impulse una migración del capital de inversión desde otras criptomonedas alternativas hacia ETH. La llegada de los ETF basados en ETH podría redefinir el panorama de las criptomonedas, colocándola en una posición dominante.

La especulación en torno a este evento podría llevar a los inversionistas a preferir ETH sobre SOL, lo que explicaría la caída de la última en los últimos tres meses medida en ETH, ya que los inversionistas buscan alternativas más estables (regulatoriamente hablando) y con mayor potencial.

Ilan Solot, codirector de activos digitales de Marex Solutions, anticipa que el movimiento de ETH podría ser solo el comienzo. «Podría haber oleadas de cobertura corta, ya que nadie querría estar en short en ETH durante la aprobación de un ETF», afirma.

Sin embargo, el futuro no está escrito en piedra. La llegada de los ETF de Ethereum podría abrir las puertas al surgimiento de productos cotizados en bolsa para otras criptomonedas, especialmente aquellas que compiten directamente con ETH como lo hace SOL.

La compañía estadounidense Bernstein Research cree que SOL podría ser la siguiente en contar con un ETF al contado, como lo reportó CriptoNoticias. No obstante, la organización desarrolladora de Solana deberá superar un obstáculo importante y ese es la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) que ha catalogado a SOL como un título valor (security), lo que podría dificultar la aprobación de un ETF.

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Advertencia sobre la «volatilidad extrema» de SOL

El trader que se identifica como «smartestmoney» en la red social X, advierte sobre los riesgos de invertir en Solana, destacando su «volatilidad extrema».

En su mensaje critica la cultura de inversión en «monedas culturales» como SOL, centrada en la extracción máxima de valor a corto plazo, a costa de los inversionistas minoristas.

El trader señala que los inversionistas de riesgo han adquirido grandes cantidades de SOL a precios bajos y ahora promueven la idea de que la criptomoneda podría alcanzar los 1.000 dólares, con el objetivo de venderla a precios inflados a los minoristas.

Smartestmoney recuerda que la misma volatilidad que permitió ganancias rápidas con las criptomonedas meme (populares en la red Solana) también podría generar pérdidas repentinas.

Es por ello que el trader sugiere a los inversionistas considerar cambiarse a ETH antes de que la «horda de minoristas» se apresure a entrar, dando a entender que ETH podría ser una inversión más estable y segura en este momento.

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Cripto

Inversionistas de bitcoin tienen «aburrimiento, apatía e indecisión», afirma Glassnode

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Hechos clave:
  • Disminuyeron los volúmenes de comercio en el mercado de derivados y spot.

  • Para Glassnode, es necesario un movimiento decisivo del precio para aumentar la actividad comercial.

Con bitcoin (BTC) cotizando hace una semana alrededor de 66.000 dólares (USD), continúa dentro del periodo de consolidación iniciado hace tres meses en la zona debajo de su nuevo máximo histórico.  

“Parece establecerse un equilibrio tanto en la demanda como en la venta, lo que da lugar a precios relativamente estables y a una notable falta de volatilidad”, sostuvo la firma de análisis Glassnode. Según su visión, “este estancamiento en el movimiento del mercado se traduce en un grado de aburrimiento, apatía e indecisión por parte de los inversionistas”.

Mientras se forma un equilibrio entre la oferta y la demanda de bitcoin, los volúmenes de comercio spot y de derivados han bajado, como muestra el gráfico. “Históricamente, esto sugiere que es necesario un movimiento decisivo de los precios en cualquier dirección para estimular la siguiente ronda de actividad del mercado”, señaló Glassnode.

Volumen de comercio de bitcoin en el mercado spot. Fuente: Glassnode.

De momento, el lado de la demanda ha sido suficiente para absorber la presión de venta, pero insuficiente para promover un mayor crecimiento alcista. Como exhibe el gráfico, el precio de BTC debería subir solo 10% para superar su máximo histórico (ATH) de USD 73.700 alcanzado en marzo, nivel que sobrepasó al pico de USD 69.000 marcado tres años antes.

Precio de bitcoin en los últimos tres meses. Fuente: TradingView.

“Por lo general, inmediatamente después de un nuevo ATH, el mercado necesita tiempo suficiente para consolidar y digerir el exceso de oferta introducido”, explica Glassnode. Indica que, a medida que se establece un equilibrio, esto conduce a una disminución de los beneficios realizados y la presión vendedora, que contribuye a pasar la resistencia.

Como reportó CriptoNoticias, las bolsas estadounidenses han decaído en correlación con bitcoin recientemente ante un endurecimiento de la política monetaria futura. La Reserva Federal (Fed) ha previsto un recorte de tasas de interés para el 2024, en vez de más como había anticipado antes y esperaba el mercado.

Tal panorama toma lugar en medio del verano del hemisferio norte, estación de junio a septiembre en la que los mercados tienden a caer. Por lo tanto, el periodo de consolidación podría extenderse, salvo que un catalizador como el lanzamiento esperado de los fondos cotizados (ETF) de Ethereum en la potencia económica refuerce la demanda o eventos bajistas propicien la oferta.  

Casi el 90% de los BTC están en ganancias

A pesar de las condiciones laterales del mercado, los inversionistas de bitcoin se han mantenido en gran medida rentables. Actualmente, en promedio mantienen una sólida ganancia no realizada de alrededor del 120%. Mientras tanto, el 87% del suministro circulante se encuentra en beneficios, como se ve a continuación.

Porcentaje de BTC en ganancias. Fuente: Glassnode.

Si bien tales niveles de ganancias no realizadas podrían motivar a los inversionistas a vender, el hecho de que no lo hagan refleja su convicción alcista. Esta estrategia de hodl (mantener la moneda) resulta clave para que el precio suba en cuanto la demanda gane fuerza.

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Cripto

Más allá del dólar, el euro pierde terreno como moneda de reserva

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Hechos clave:
  • La proporción del euro en las reservas mundiales registró una baja de 20% en los últimos años.

  • El dólar mantiene su dominio, pero crece el interés por el oro y el yuan, admite el BCE.

En la carrera por la desdolarización que se ha puesto en marcha a nivel global, no solo es la moneda estadounidense la que está perdiendo terreno como moneda de reserva. El euro cede su espacio en un contexto en el que crece el interés por otros activos, tal como observa el más reciente informe del Banco Central Europeo (BCE). 

«Algunos países buscan, cada vez más, utilizar unidades distintas de las principales monedas de facturación para el comercio internacional, así como alternativas a los sistemas de pago transfronterizos tradicionales», admite la presidenta del organismo, Christine Lagarde.  La funcionaria concluye que tal hecho sugiere que el estatus de moneda internacional del euro «no debe darse por sentado». 

Según el informe, la proporción del euro en las reservas mundiales de divisas tuvo una caída que se estima en cerca del 20%, desde el 2020, bajando en más de un punto porcentual durante 2023.  

Las estimaciones del personal del BCE sugieren que, después de tener en cuenta los efectos de valoración, los administradores de reservas oficiales fueron vendedores netos de activos de reserva en euros, por una suma de alrededor de 100 mil millones de euros.  

Informe del BCE.

Según el informe, a pesar de que la posición de la moneda europea se mantuvo prácticamente estable en el último año (conservando su segundo lugar detrás del dólar), los datos de las encuestas más recientes revelan que la baja en las reservas se debe a una disminución relativa del atractivo del euro.

Tal hecho se relaciona con un aumento en la compra de oro y de otras monedas consideradas no tradicionales, que ahora tienen mayor espacio en las reservas mundiales. Una carrera donde el yuan chino es el que ha ganado preferencia, dejando atrás al yen japonés, el dólar australiano y el dólar canadiense que ahora se integran al grupo de monedas de reserva.  

Monedas no tradicionales, encabezadas por el yuan, vienen subiendo su proporción de participación en las reservas mundiales. Fuente: BCE.

En ese sentido, los datos del BCE coinciden con las estadísticas que maneja el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su más reciente informe. El organismo internacional también reconoce que la inclusión de nuevas divisas, como parte de las reservas, ha ido causando una «lenta erosión» del papel del dólar a nivel internacional. Esto, a pesar de que la moneda estadounidense conserva su dominio.

Tal como ha informado CriptoNoticias, todo este proceso de desdolarización (y ahora de deseurización) ha sido resultado de una reconfiguración del orden económico mundial . La misma es influenciada, en gran parte, por la política de imposición de sanciones implementada por EE. UU. y sus aliados desde 2022, tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania.   

En el caso particular del euro, el BCE también atribuye la pérdida de interés por la moneda europea como reserva, a la aplicación de tasas de interés más altas en la UE.

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Se trata de una política que, al igual que ocurrió en Estados Unidos, se implementó como «solución» a la crisis inflacionaria que estalló como resultado de la impresión de dinero inorgánico. Práctica en la que se incurrió en medio de la pandemia de Covid.

«Las tasas de interés más altas en la zona del euro no se tradujeron en un papel más fuerte del euro como moneda de reserva», apunta el informe. Se observa así cómo los riesgos económicos se han convertido en una consideración, cada vez más, importante para las decisiones oficiales de gestión de reservas en todo el mundo.  

No obstante, es la reconfiguración geopolítica, que surgió como reacción a las sanciones impuestas por Occidente a Rusia, la que ha tenido un papel más preponderante en la pérdida de interés por el euro y el dólar.  

Según la última encuesta de HSBC realizada a 91 bancos centrales en abril de 2024, que representan el 65% de las reservas mundiales de divisas, la “escalada geopolítica” es el riesgo más importante que afecta la gestión de las carteras de reservas, en particular las decisiones sobre la ubicación de las inversiones, las contrapartes y las divisas.  

Informe BCE. 

El yuan de China es el que gana más fuerza

De acuerdo con los datos que maneja el BCE, el rol que está jugando China en la nueva dinámica geopolítica es fundamental en las acciones implementadas a nivel mundial para alejarse de las dos monedas fíat dominantes.  

El país asiático resalta como principal promotor de la desdolarización mundial. Junto a Rusia y el resto de los países de los BRICS, China se esfuerza cada vez más más porque su moneda local se use en el comercio internacional.  

El trabajo está dando buenos resultados, y así lo reconoce el BCE. Cita como argumento un estudio del Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras (OMFIF).  

La investigación estimó que el 40% de los bancos centrales planean aumentar sus tenencias de renminbi en los próximos diez años. Señalaron la «diversificación» y el «papel creciente de China en la economía global» como las principales razones para aumentar su exposición al yuan. 

billete de dolar desgarrado junto a moneda de yuan sobre billetes
Los países recurren cada vez más al canje de divisas para obtener yuanes, según datos del Banco Popular de China. Composición por CriptoNoticias. Jane/ stock.adobe.com; RHJ/ stock.adobe.com

«El renminbi es ahora la tercera moneda más importante en la financiación del comercio mundial, con una participación del 5%, después del dólar estadounidense y el euro», acota el BCE. 

En consecuencia, se espera un aumento gradual del papel del yuan en la facturación del comercio internacional que conducirá a patrones monetarios más diversificados, al menos en algunas regiones.

Además de China, el BCE hace mención al papel de Rusia y sus múltiples iniciativas para desdolarizar y deseurizar su comercio exterior. Una medida que le ha permitido incrementar el uso de monedas nacionales en el comercio con otras economías, principalmente la china. 

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Y aunque comentan que los esfuerzos del país euroasiático por imponer el rublo no han sido tan exitosos como los de China, reconocen que han logrado avances en su meta de alejarse del dólar, preparando incluso el terreno para la integración de las monedas digitales de banco central (CBDC) en el sistema de pagos del comercio internacional.

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